BIONATURIS: Envía un HR y Dato para reflexionar ¿Que os parece?

Para reflexionar

Alexion comprará Synageva Biopharma por 8,400 mdd

Alexion Pharmaceuticals comprará a su rival Synageva BioPharma por 8,400 millones de dólares, en una operación que fortalecerá los negocios de Alexion en el área de tratamientos para enfermedades raras, anunciaron las dos compañías.

La oferta de compra de Alexion es agresiva: pagará 115 dólares al contado y 0.6581 títulos de Alexion por cada acción de Synageva, lo que representa un total de 230 dólares y una prima de 140% sobre el precio de cierre del título de Synageva del martes (95.87 dólares).

“Synageva encaja en forma estratégica ideal y operacional con Alexion y la compra se alinea con lo que sabemos y hacemos bien: brindar terapias que le cambian la vida a cada vez más pacientes con enfermedades raras y devastadoras”, indicó David Hallal, director ejecutivo de Alexion, en un comunicado.

La compra añadirá a su oferta el tratamiento Kanuma de Synageva para pacientes con Deficiencia de la lipasa ácida lisosómica, una enfermedad rara causada por mutaciones genéticas que provoca la acumulación de lípidos en la mayoría de los tejidos.

Hallal indicó que Kanuma sería lanzado al mercado mundial este año.

Según las dos compañías, la compra de Alexion “crea la fuente más robusta de biotecnología en enfermedades raras”.

Fuente: El economista

La empresa centra su negocio en investigaciones para enfermedades raras ,de baja incidencia.

Una enfermedad rara es aquella que afecta a un pequeño número absoluto de personas o a una proporción reducida de la población. Los diversos países y regiones del mundo tienen definiciones legales diferentes. En Europa se considera «rara» a una enfermedad que afecta a 1 de cada 2000 personas. En EE.UU. se define así a un trastorno o enfermedad que sufren menos de 200 000 personas, mientras que en Japón a la que afecta a menos de 50 000. En Taiwán el criterio es que la prevalencia sea de 1: 10 000 y en Australia la cantidad de afectados debe ser menor que 2000 individuos.1 En cualquier caso, se trata de porcentajes muy bajos de la población (en Europa, por ejemplo, solo 0,05 %), situación que requiere de esfuerzos especiales unificados y de coordinación internacional para poder combatirla

Veamos los múltiplos que Alexion considera “razonables” en su OPA con prima del 140%

¿Y si lo comparamos con BIONATURIS?

Pues bien ,como pueden apreciar en la OPA , Alexion compra una empresa en pérdidas de cerca de 200 millones de €, que prácticamente no tiene ventas, solamente tiene productos en desarrollo y paga una prima del 140%, valorando la empresa a 17,8 veces fondos propios y 8400 millones de € ,una empresa dedicada al igual que BIONATURIS a nichos de mercado como son los enfermedades raras.

Este ratio supondría valorar a BIONATURIS en 136 millones de €, es decir , otorgaría un precio a la compañía de: 29,35€ por acción, un potencial del 351,53%

BIONATURIS tiene actualmente un PipeLine de 11 vacunas en desarrollo

Fuente Synageva Biopharma:
Infornme resultados: https://es.finance.yahoo.com/q/is?s=GEVA&annual
Balance: https://es.finance.yahoo.com/q/bs?s=GEVA&annual

Fuente Bionaturis: Informe financiero anual 2014

El PER medio en EEUU del sector BIOTECNOLOGICO es de 50 veces.

Datos adicionales sobre BIONATURIS enviados en el HR de hoy.

En el HR (informe financiero anual) en la página 137 del informe se incluía un grafico incorrecto, indicando un EBITDA 2014 de 939.000

No obstante en la evolución del plan de negocio pag. 135 si que marcaba el EBITDA de 2.099 millones de €

Nosotros dimos por bueno el dato de 2.099, con unas ventas estimadas de 5.153.000€ y unos ingresos totales de 6.212.000€ era raro que el dato real fueran los 939.000€ y así lo publicamos en el informe del otro día: https://www.gesprobolsa.com/bionaturis-gana-12m-en-2014-incorpora-2-bnts-y-da-nombres-de-socios/

Lo que hace BIONATURIS es poner bien el dato en el grafico ya que el dato correcto como es obvio son los 2.099.

Los márgenes de BIONATURIS siempre son elevados.

HR publicado hoy:

https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2015/05/84980_HRelev_20150506.pdf

Este mes se espera que se anuncie la adquisición pendiente, dicha adquisición generará valor a los accionistas y permitirá a BIONATURIS estar en toda la cadena de valor.

Saldos

Los saldos de estos 3 días arrojan fuertes ventas de minoritarios, en una actuación bastante incomprensible ya que esta caída no esta justificada mediante datos razonables ,especialmente por que la empresa ha evolucionado de manera positiva.

La mayor parte de las ventas corresponden a minoritarios, algunos han ido recomprando en el día de hoy.

Por técnico

El valor dejaría una figura de vuelta superando 6,91€, si lo consigue debe buscar el GAP en 7,52-7,70€ , movimiento similar al que hizo ZELTIA.

Esperamos que la OPA en EEUU de la Biotecnológica sin ingresos la ponga en valor por que esto es absurdo.