CARBURES: En 1 mes debe decidir que hace con los 30M de la ONG

Como recordareis la ONG Black toro ha prestado 30 millones de € a Carbures el 1 de septiembre y tiene 1 mes para decidirse que hace con dicho préstamo, si lo convierte de inmediato en acciones o aplaza su amortización hasta el 31 de diciembre de 2017.

Según el acuerdo firmado, la aportación de los 30 millones de euros por parte de BTC se realizará mediante una ampliación de capital antes del 20 de octubre de 2015, o, alternativamente, en la misma fecha, a través de    préstamo convertible en acciones de Carbures y será la Compañía quien decida el formato. En el supuesto de que se utilizara esta segunda vía, la capitalización se haría mediante la emisión de 20 millones de acciones nuevas de Carbures, que representaría el 17,11 por ciento del capital de la compañía. El precio de estas nuevas acciones para BTC será de 1,5 euros por acción.

El  préstamo tendría un tipo de interés del 6% anual y vencimiento el 31 diciembre de 2017, con la opción, a la sola voluntad de Carbures, de convertir dicho préstamo en acciones de la compañía antes del 20 de octubre de 2015. 

https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2015/08/16162_HRelev_20150831.pdf

El escenario mas favorable para los actuales accionistas pasa por la conversión inmediata del préstamo, de esta forma CARBURES se ahorrará unos gastos financieros derivados de dicho préstamo de 3,6M de €.

En caso de no convertirse antes del 20 de octubre en acciones la empresa tendría que soportar la fuerte carga financiera de dicho préstamo y no supondría a su vez una mejora de sus ratios de endeudamiento que es lo realmente interesante de la conversión. De ahí que convertir esos 30M en acciones a 1,50€ sea buena noticia ya que reduciría la deuda financiera neta actual en 30 millones de €.

El accionista actual ve diluida si participación, pero al hacerse por encima del precio de mercado y suponer esta operación una mejora de los ratios financieros, mejoraría el BPA de la compañía al no tener que pagar 3,6M al año.

Nota: Llamamos ONG por que es lo que se da a entender por muchos, Carbures tiene que quebrar a la fuerza, sin embargo ya ha solucionado todos los problemas que tenia en enero y ahora se abren nuevas posibilidades.

_Varios créditos vencidos se han refinanciado con la banca a largo plazo.
_Ha conseguido la patente de los lineales.
_Se están haciendo los envíos de los lineales a China y la empresa China es hasta solvente y todo.
_Ha obtenido nuevas líneas de financiación con las conversiones de Black Toro y otros accionistas.
_Las fabricas de piezas para aviones están a pleno rendimiento.
_ Carbures conseguirá cerrar el ejercicio 2015 en beneficios según avance del 1º semestre.

Respecto a los resultados nos vamos a adelantar nuevamente a las criticas.

Cuando Carbures ofreció al mercado un avance de resultado sale que en el semestre perdió dinero, pero no será así a final de ejercicio:

Es importante recalcar esto por que los mismos estan descontados, además se produce un aplazamiento de ingresos previstos en el 2ºS que pasan al 1ºS de 2016 y que no varía la evolución de ingresos hasta 2017, solamente ocurre que 2 lineales cuyo cobro estaba previsto a final de año se entregarán en enero , de ahí que esperemos un EBITDA de unos 4M para final de año y un resultado neto de unos 2M de €:

https://www.gesprobolsa.com/carbures-conversion-de-deuda-y-avance-de-resultados/

El impacto de la reestructuración:

El 13 de agosto fue el mismo día que la empresa ofrecía un avance de resultados, en esa fecha se convirtieron 31M de deuda en acciones de la compañía.

A su vez este nuevo crédito se entiende que se convertirá en acciones de la compañía el 20 de octubre.

Esto hay que destacarlo por que la mejora de mas de 60 millones de € de los fondos propios se verá reflejada en los resultados a final de ejercicio.

Y esto es importante destacarlo por que nadie se parará a valorarlo, simplemente se analizará sin tener en cuenta los detalles (y no son pocos) , ya ha pasado con BIONATURIS.

Aquí se coge la 1º hoja y el resto da igual, las expectativas no importan, se hacen titulares, los inversores se alarman y venden, esto se debe entender en parte por que la gran mayoría no sabe siquiera que esta comprando o la evolución de la empresa, de ahí que luego cuando salen los datos pasen estas cosas.

Por ello ya nos volvemos a adelantar como hicimos en BIONATURIS y salvo novedad los mismos están descontados, su impacto debería ser nulo, pero nunca se sabe.

Luego con los resultados anuales en abril de 2016 si se verá reflejado todo esto y alguno le parecerá una sorpresa….

Es triste que se subiera a mas de 3€ con muchas dudas y que ahora coticemos a poco mas de 1€ con el panorama bastante despejado.

Si sale un contrato potente de automoción hay que entrar por que esto se dispararía a limites insospechados, es lo único que falta por salir….

Por técnico

A corto plazo debe superar 1,08€, este fue el GAP alcista que dejo el precio tras la nueva inyección de Black Toro fue cerrado lo que provoco que el precio descendiera nuevamente hasta niveles de 0,97€ donde actualmente ha formado suelo.

A corto plazo superar 1,08€ nos debería llevar al menos a la zona de 1,23-1,26€, esta zona supondría el 1º objetivo para la compañía de conseguir la ruptura al alza, el siguiente se encontraría en niveles de 1,45€

Solo perforando 0,97€ se pensaría en vuelta a mínimos.

Lo normal es que esta empresa cierre el año mas cerca de 2€ que de 1€.

CAR160

 

 

No Comments to “CARBURES: En 1 mes debe decidir que hace con los 30M de la ONG”

  1. […] Los resultados auditados los presentará en una semana , en nuestro anterior post publicamos un recordatorio o expectativa: https://www.gesprobolsa.com/carbures-en-1-mes-debe-decidir-que-hace-con-los-30m-de-la-ong/ […]

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