En España este tema es TABU y salvo en el periódico el mundo hablando de BIONATURIS el otro día parece no interesar a nadie http://www.elmundo.es/economia/2015/04/16/552ea09422601d1b548b4573.html
Hemos encontrado 2 artículos recientes en EEUU que invitan a sacar conclusiones de si es o no un buen negocio.
*Texto original traducido de ingles a español.
5 Razones para Invertir en Salud Animal
En un intento de simplificar aún más su negocio y desbloquear el valor del accionista, Pfizer (NYSE: PFE) ha estado ocupado despojándose de activos no estratégicos. En 2012 incluyó la venta de su negocio de nutrición infantil de Nestlé; y a principios de 2013, el proceso de simplificación llevó a Pfizer a tomar la decisión de desprenderse de su división de cuidado de la salud animal en una compañía independiente llamada Zoetis (NYSE: ZTS) en la mayor salida a bolsa desde Facebook , Pfizer y Zoetis resaltaron al público las muchas razones por las cuales la industria de la salud animal puede ser una gran oportunidad de inversión a largo plazo.
Razón 1 :. El mercado mundial de 100 mil millones de dólares
No es un insignificante nicho de mercado. Mantener los animales domésticos y animales de granja en buen estado es un gran negocio. De acuerdo con la firma de investigación y consultoría Vetnosis, el mercado global de la atención a la salud animal se estima entre un valor de $ 92000 millones y $ 102 mil millones. Dentro de esa industria del cuidado de la salud animal en general, el mercado de los medicamentos veterinarios y vacunas solo se estima en $ 22000 millones a nivel mundial.
El mercado de vacunas que Zoetis y otras compañías farmacéuticas operan.
Zoetis, es la empresa de salud animal más grande del mundo, al mando de casi el 20% de la cuota de mercado sobre la base de ventas del 2.014. Aunque es la más grande, Zoetis no está exenta de los principales competidores de los fabricantes de medicamentos. Merck ‘s (NYSE: MRK) división de Salud Animal tiene la distinción de ser la segunda mayor del mundo, con una cuota de mercado de alrededor del 15,5%. Y no nos olvidemos de la sede en París, Sanofi (NYSE: SNY) y su división de salud animal, Merial, que llega con alrededor del 13% del mercado mundial. Con poco menos de la mitad del total del mercado en todo el mundo entre ellos, estos tres son sin duda las empresas para ver.
Razón # 2:. Cómo ayudar a alimentar al mundo
De acuerdo con las Naciones Unidas, la población mundial aumentará a 9150 millones de personas en 2050. Eso es un montón de bocas hambrientas que alimentar. La mayor parte de ese crecimiento se producirá en los países de mercados emergentes, donde las dietas son cada vez más occidentalizada. Y por occidentalizado, quiero decir más proteínas (leche, queso, carne de res, cerdo, pollo, cordero, pescado, huevos y similares).
Las empresas de salud animal están bien posicionados para hacer frente a esta creciente demanda del mercado emergente de las dietas altas en proteínas. Zoetis ‘top-venta de ceftiofur, por ejemplo, ayuda a proteger los rebaños de ganado con una línea de antibióticos de amplio espectro para bovinos, cerdos y ovejas. Merck contribuye a la causa con Estrumate, un tratamiento para trastornos de la fertilidad del ganado. Y luego está Ivomec de Sanofi, que se utiliza para controlar los parásitos internos y externos. Estos y otros fármacos ayudan a mantener los animales sanos, que nos da a todos el acceso a los productos alimenticios de origen animal asequibles y deliciosos.
Razón # 3:. El amor por nuestras mascotas
En un reciente estudio publicado por investigadores de la Universidad de Georgia Regents, a los participantes se les hizo una pregunta hipotética sobre quién preferirían salvar si pudieran elegir uno: un turista extranjero o su perro mascota. Aproximadamente el 40% respondió que iban a salvar a su amada mascota. Y cuando se le preguntó una pregunta similar sustituyendo “turista extranjero” para “pariente inmediato” increíblemente 2% respondió que iban a optar por guardar sus perros por encima de sus propios familiares.
Ignorando por un segundo las prioridades equivocadas evidentes de algunos (sobre todo que el 2%), este estudio llega a una clara conclusión: La gente realmente ama a sus mascotas. Los dueños de mascotas tratan a sus compañeros peludos como los miembros de la familia. Y como con cualquier miembro de la familia, que haría cualquier cosa para mantenerlos a salvo, feliz, alimentado y saludable. Es por eso que, sólo en los Estados Unidos, los estadounidenses gastaron más de $ 53 mil millones en alimentos, alimentos para mascotas, over-the-counter y los medicamentos con receta, atención veterinaria, compras de animales vivos, y otros servicios relacionados con las mascotas.
Ni siquiera una recesión puede detener a los estadounidenses de gastar en sus mascotas. En 2007, al comienzo de la Gran Recesión, los gastos de mascotas estadounidenses llegaron a un máximo histórico de $ 41,2 mil millones. Al menos era su punto más alto hasta 2008, cuando el gasto subió a $ 43.2 mil millones – y de nuevo en 2009 con otro máximo histórico de $ 45.5 mil millones! Por lo menos desde 1994, cada año posterior ha sido un nuevo máximo histórico para el gasto de Estados Unidos.
Si usted está buscando una industria a prueba de recesión, es posible que la haya encontrado.
Razón # 4: Un animal sano significa humano sano
Según los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades, alrededor del 60% de todos los patógenos humanos son zoonóticos – enfermedades de transmisión de una especie a otra (animal al ser humano, en este caso).
Las enfermedades zoonóticas en humanos incluyen los virus como la gripe porcina y la gripe aviar, los priones, como la enfermedad de las vacas locas, así como bacterias, parásitos y las infecciones por hongos.
Tanto si se trata directamente de la proximidad a los animales vivos o indirectamente a través de los alimentos que comemos, estamos en constante contacto con los animales de todo tipo. A su vez, hacer que los animales estén sanos asegura que los seres humanos se mantendrán sanos.
En ninguna parte es esto más cierto que en China. En los últimos años, China aparentemente ha tenido sustos suministro incontable de alimentos y los brotes de enfermedades de origen animal (pollo, cerdo, ganado lechero, ganado vacuno, ovejas … la lista podría seguir y seguir).
Hay muchos en las comunidades científicas y médicas internacionales que temen que el próximo brote mundial importante podría ser una zoonótica con origen en China. Las preocupaciones de seguridad de la salud de los animales en China y otras partes del mundo puedan presentar a las compañías de salud animal importantes oportunidades de crecimiento en el futuro, siendo una de las pocas entidades capaces de abordar este problema potencialmente grave.
Razón # 5:. I + D, la caducidad de la patente, competencia de los genéricos, y el pago por adelantado
A diferencia de los medicamentos para humanos, que requieren años de numerosos y ensayos extremadamente costosos para recibir la aprobación de medicamentos, los requisitos para la aprobación de medicamentos de los animales es mucho menos exigente. Los juicios son menos, los costos de investigación y desarrollo son mucho más baratos, y su aprobación es comparativamente mucho más probable. Para las compañías de salud animal, la vía desde el descubrimiento de fármacos inicial a la comercialización final puede ser bastante sencilla.
A diferencia de las compañías farmacéuticas para humanos, que expiran las patentes de medicamentos, esto no supone un drama para la industria de la salud animal. como ejemplo se puede poner el tratamiento del asma blockbuster y tratamiento de la alergia Singulair de Merck, que hizo alrededor de $ 3.9 mil millones en ventas en 2012. A finales de 2012, sin embargo, la patente de medicamentos blockbuster de la compañía había expirado, y los competidores se apresuraron a introducir sus propias alternativas genéricas más baratas. Cuando llegó el momento de Merck para informar de su segundo trimestre de ganancias de 2013, año tras año las ventas de Singulair habían caído cerca de 80% de $ 1400 millones a $ 281 millones.
Si bien existe vencimiento de la patente y la competencia genérica en la industria del cuidado de la salud animal, el efecto que tiene en las empresas no es tan negativo. Eso es porque no hay muchas empresas con ganas de convertirse en fabricantes de medicamentos genéricos de animales. Una razón para ello es la falta de una superproducción equivalente a Singulair en la industria del cuidado de la salud animal. Con $ 4 mil millones al año drogas cuidado de la salud de los animales nunca vienen de patentes, no hay tentación obvia para captar la atención de uno de los posibles competidores genéricos. En lugar de unos pocos medicamentos con superventas multimillonarias, Las empresas de salud animal tienen cientos de medicamentos más pequeños ,cada uno aportando un pequeño porcentaje de las ventas totales de la compañía.
Otra razón es que la mayoría de clientes de la salud animal (tanto de animales domésticos y ganado) no tienen seguro de salud animal. Los costos de los medicamentos para animales en cambio se pagan 100% por adelantado y de su bolsillo, Con las compañías de seguros en la salud ,los especialistas tienen que prescribir la alternativa genérica más barata.
Y ya que los clientes son responsables de todos los costos, permite a los clientes desarrollar una fuerte lealtad por un nombre específico de su confianza (mucho más que en los medicamentos de venta con receta humanos). Si nos remitimos al estudio sobre los propietarios de perros, turistas extranjeros y los parientes consanguíneos inmediatos, creo que todos sabemos la respuesta a esa pregunta.
Línea de fondo
Hoy, sólo hay un importante jugador a disposición de los inversores en este espacio. Y en la actualidad la gestión de Sanofi Merck ha hecho la indicación de que estén planeando la separación de su propio negocio de salud animal.
Todo eso, sin embargo, podría cambiar muy rápidamente en función de los futuros éxitos de Zoetis. Si en el juego Zoetis es capaz de sacar provecho de las grandes tendencias crecientes en la salud animal, podríamos ver una serie de grandes compañías farmacéuticas que hacen planes para crear sus propias empresas de salud animal. Y con el reciente boom del mercado de valores, en general de spin-offs, parece que realmente es sólo una cuestión de tiempo.
El negocio creciente de Salud Animal
| abril 14, 2015 08:44 AM ET |
Resumen
_La población humana sigue aumentando en todo el mundo y las proteínas de origen animal son susceptibles de ser cada vez más valiosas.
_En un esfuerzo por impulsar los márgenes, los animales de granja son a menudo hacinados en espacios reducidos que exacerban la propagación de enfermedades contagiosas.
_Para contrarrestar estos inconvenientes a la ganadería comercial a gran escala, los agricultores han dependido en gran medida de los aditivos para piensos, productos farmacéuticos y vacunas para mantener a sus animales de granja sanos.
Por George M. Lee
A pesar de una recuperación económica desigual, la demanda de asistencia sanitaria en los animales de mayor calidad sigue aumentando. El gasto Veterinario en las mascotas ha crecido a un ritmo constante en los últimos años y debe seguir siendo fuerte.
Mientras tanto muchos agricultores de todo el mundo están buscando maneras de mantener a sus animales de granja saludables, en un esfuerzo para proteger sus líneas de fondo. Con las tendencias de crecimiento favorables en el futuro previsible, el sector de la salud animal ofrece algunas oportunidades de inversión interesantes.
Ganadería
Como los niveles de población humana sigue aumentando en todo el mundo, las proteínas de origen animal son susceptibles de ser cada vez más valiosas. De hecho, las cifras del Índice de Precios al Consumidor indican que los precios de la carne, las aves y los huevos son de hasta aproximadamente un 27% desde 2010. A la cabeza son la carne de vacuno, han crecido un 45% en ese periodo.
Las granjas se apresuran a aprovechar estas condiciones favorables de precios, sin embargo, su susceptibilidad a epidemias animales también ha ido en aumento. Titulares de noticia impactantes como el de “miles de cerdos muertos se sacaron de los ríos en China” son un recordatorio discordante de lo que puede suceder cuando las cosas van mal.
Los Estados Unidos no es una excepción, ya que se ha detectado una tercera cepa letal del virus de la diarrea epidémica porcina (PEDV) en 2014. El PEDV afecta a millones de personas cada año y la enfermedad no parece estar remitiendo. Las vacunas han sido recientemente puesto a disposición por empresas como Harrisvaccines y Zoetis (NYSE: ZTS ) , pero relativamente pobre entendimiento de los virus animales y la alta probabilidad de mutaciones significan que amenazas como PEDV no van a desaparecer pronto. De hecho, un virus H5N2 de la gripe aviar altamente patógena se ha ido extendiendo recientemente por granjas de pavos en Minnesota.
En un esfuerzo por impulsar los márgenes, los animales de granja son a menudo hacinados en espacios reducidos que exacerban la propagación de enfermedades contagiosas.
Estas malas condiciones crean un ambiente ideal para la incubación mutaciones virales y bacterianas.
El movimiento orgánico y libre promete traer prácticas responsables y sostenibles para la ganadería, pero su capacidad para mantenerse al día con la tasa de crecimiento exponencial de la población humana es muy incierto.
Para contrarrestar estos inconvenientes en la ganadería comercial a gran escala, los agricultores han dependido en gran medida de los aditivos para piensos, productos farmacéuticos y vacunas para mantener a sus animales de granja sanos. Empresas como Phibro Animal Health (NASDAQ: PAHC ) y ImmuCell Corporation (NASDAQ: ICCC ) se ajustan específicamente a estas necesidades.
Animales de Compañía
Los dueños de mascotas también han ayudado a impulsar la demanda de productos de cuidado de la salud de los animales y servicios en los últimos años, aunque algunas áreas han ido mejor que a otros. PetSmart (NASDAQ: MTPE ) es un minorista especializado de productos para mascotas y servicios en América del Norte. La compañía fue adquirida recientemente por $ 8.7 mil millones por un consorcio liderado por los socios antes de Cristo. PetSmart ha enfrentado a una dura batalla con monstruos minoristas como Wal-Mart (NYSE: WMT ) y Target (NYSE: TGT ) , y tendrá que reorientar su negocio.
Empresas como VCA Inc. (NASDAQ: TEJIDO ) , sin embargo, han visto el aumento de las líneas superior e inferior. Servicios médicos profesionales para mascotas tienen demanda algo inelástica, especialmente para muchos dueños de mascotas que se consideran a sus compañeros de un miembro de la familia. Como resultado, los segmentos de margen superior debe tener el potencial de crecimiento prometedor. A saber, el ACV adquirió recientemente un laboratorio de referencia veterinaria de Abaxis (NASDAQ: ABAX ) por $ 21 millones.
Veterinarios fabricantes de equipos médicos también deberían beneficiarse de esta tendencia. IDEXX Laboratories (NASDAQ: IDXX ) , Henry Schein (NASDAQ: HSIC ) y Patterson Companies (NASDAQ: PDCO ) son algunos de los mayores distribuidores de consumibles suministros veterinarios, equipos y tecnología. Los competidores más pequeños como Arantana Therapeutrics (NASDAQ: PETX ) y Kindred Biosciences (NASDAQ: KIN ) también se centran en los productos biofarmacéuticos para animales de compañía.
Consolidación de la industria
A medida que la industria de salud animal se consolida, los márgenes deben aumentar. Por ello posibles objetivos de adquisición ofrecen algunas oportunidades de inversión interesantes.
Zoetis, uno de los jugadores más grandes en el espacio de la salud animal, desarrolla y fabrica medicamentos y vacunas de salud animal, tanto para la cría de animales de compañía y animales domésticos. La compañía fue escindida de Pfizer (NYSE: PFE ) en 2013 y cuenta con una cartera diversa de productos. También se beneficia de una competencia limitada y normas reguladoras relativamente benignos.
Pershing Square, tuvo una participación en la compañía a finales de 2014, y desde entonces ha sido pasto de la especulación como un objetivo de adquisición por parte de los fabricantes más grandes de medicamentos, tales como Zoetis o Valeant Pharmaceuticals (NYSE: VRX ) .
Las grandes farmacéuticas han estado ocupadas en los últimos meses. Novartis AG (NYSE: NVS ) ha completado recientemente la venta de su negocio de salud animal para Eli Lilly (NYSE: LLY ) por $ 5.4 mil millones en enero de 2015. Mientras tanto, MWI Veterinary Supply (NASDAQ: MWIV ) fue adquirida por una farmacéutica , AmerisourceBergen Corp. (NYSE: ABC ) , por $ 2.5 mil millones en febrero de 2015.
Las grandes empresas farmacéuticas arraigadas reconocen el potencial de crecimiento en el campo de la salud animal, y algunos están buscando ampliar su pedazo del pastel. Otros grandes jugadores en el sector son Bayer AG ( OTCPK: BAYRY ) , Merck (NYSE: MRK ) , y Merial.
El ganado y los animales de compañía han jugado un papel importante, junto con el ascenso de los seres humanos en este planeta. Esta interdependencia es poco probable que cambie en un futuro previsible, por lo que la demanda de asistencia sanitaria animal debe seguir subiendo. Las empresas que operan en este espacio continúan innovando para llegar a nuevos tratamientos y soluciones, este mercado en expansión debe gozar de persistente fortaleza.
Fuente: http://seekingalpha.com/article/3068696-the-growing-business-of-animal-healthcare
OJO AL DATO
A estas alturas de la película todos saben o deberían ser conocedores de todo esto, pero aquí hay algo muy interesante, se pone de manifiesto varias cosas.
1º Que las pequeñas farmacéuticas de salud animal no tienen capacidad de producción para producir genéricos y por ello las grandes multinacionales siguen copando el mercado.
En este sentido BIONATURIS tiene una capacidad de producción elevada a través de FLyLife ( ver articulo en nuestro Dossier “Una revolución en la producción de fármacos) por ello podría fabricar genéricos cuando alguna de las multinacionales pierda la exclusividad en sus productos.
Pero destacan 3, que curiosamente es lo que BIONATURIS hace:
Se dice lo siguiente:
Ceftiofur de Zoetis: Ayuda a proteger los rebaños de ganado con una línea de antibióticos de amplio espectro para bovinos, cerdos y ovejas.
Estrumate de MercK:, Tratamiento para trastornos de la fertilidad del ganado.
Ivomec de Sanofi, que se utiliza para controlar los parásitos internos y externos.
Si volvemos al Dossier veremos que casualmente el BNT013 que anuncio recientemente BIONATURIS y por el cual esta recibiendo ingresos coincide tambien casualmente con la funciona que hace el ESTRUMATE de MERCX
Si nos vamos al Dossier ,el BNT04 es una vacuna recombinante para combatir nematodes intestinales en ganado , similar al Ivomec de SANOFI
Por ello podríamos decir que el socio para el cual esta desarrollando BIONATURIS el BNT013 bien es para MERCK o un competidor suyo que quiere quitar cuota de mercado.
Lo que queda claro es que son pocos los grandes jugadores y si BIONATURIS trabaja con ellas los socios estratégicos son: Zoetis , MercK , Sanofi ,Eli Lili , Bayer AG y ABC (entre otros)
Añadir que en BIONATURIS esta Emilio Moraleda, un ex directivo de Pfizer, que fue encargado de nuevos productos de la compañía en Europa, lo que denominaríamos “guru” de la industria y que esta aquí por algo.
Sobre las multinacionales para las que trabaja
Pongamos el tratamiento de fertilidad del ganado, el mismo que citaba el mundo en su artículo del otro día.
Imaginemos que dicho tratamiento lo esta fabricando para una competidora de MERCK y MERCK a su vez esta haciendo otra tratamiento con BIONATURIS para otra patología ¿Que creen que pasaría si MERCK se entera?
Pues lo mas probable es que dejará de trabajar con BIONATURIS, por ello es importante la confidencialidad, para evitar “conflictos de intereses” mas cuando todo el mundo sabe que la industria es de por si una especie de “MAFIA”
Sobre la entrada de “socios estratégicos”
En el articulo anterior se indicaba:
“Pershing Square, tuvo una participación en la compañía a finales de 2014, y desde entonces ha sido pasto de la especulación como un objetivo de adquisición por parte de los fabricantes más grandes de medicamentos, tales como Zoetis o Valeant Pharmaceuticals”
¿Que creen que pasaría si en BIONATURIS dicen que ha entrado en el accionariado una empresa de las anteriormente citadas?
En el MAB no es obligatorio comunicar participación hasta alcanzar el 10% y los socios estratégicos prefieren preservar su identidad, lo ideal es preservar la identidad para no ser presa de especulaciones de OPAs , es totalmente legal y licito.
En ALTIA no se supo con exactitud lo que tenia RAM BAVNANI hasta que entraron en el consejo de la empresa y tuvieron que declararlo, ello les ayudo a poder comprar acciones mas baratas.
Por otro lado la Gripe aviar sigue en pleno auge
México restringe importaciones de pollo y huevo de Iowa por el brote de gripe aviar en EEUU
MÉXICO DF, 22 Abr. (Reuters/EP) – México, el mayor comprador de pollo de Estados Unidos, ha restringido importaciones de aves vivas y huevos provenientes del estado estadounidense de Iowa debido a un mortal brote de gripe aviar en esa zona del país norteamericano, según ha confirmado este martes la Secretaría de Agricultura mexicana.
La gripe aviar entra en FASEIII a un nivel de ser declarada pandemia
No se prevé que en el corto plazo disminuyan de forma significativa los brotes del virus H5N1 en poblaciones de aves en Asia, partes de Europa, el Oriente Medio y África. Por lo tanto, se espera que las infecciones en seres humanos causadas por el contacto directo con aves de corral infectadas continúen ocurriendo en países donde hay planteles de aves de corral infectadas. Puesto que no se ha documentado ninguna transmisión sostenida del virus H5N1 entre seres humanos en ningún lugar del mundo, la fase de alerta actual es Fase 3 (alerta de pandemia) de acuerdo con el plan mundial de preparación contra la gripe de la OMS. Si el virus H5N1 desarrollara la capacidad de propagarse fácilmente de una persona a otra, podría comenzar una pandemia de gripe (brote mundial de una enfermedad). Los CDC mantienen una estrecha comunicación con la OMS y siguen vigilando la situación del virus H5N1 en países que reportan brotes en aves y seres humanos.
Leer mas: http://wwwnc.cdc.gov/travel/page/spanish-avian-flu-asia
Resultados
Nosotros somos positivos, en el mes de enero facilitaron un avance de las ventas y el beneficio será aproximadamente de 1 millón de € en el conjunto de 2014. En este sentido no esperamos sorpresas.
Conviene recordar que este 2015 si se espera que varias vacunas (8BNTs por los que recibir ingresos) puedan llegar a mercado, el salto pasaría a 3.730.000€, o lo que es lo mismo un BPA de 0,805€. PER 9,5
En España a día de hoy no existe ninguna farmacéutica como expusimos en el Dossier detallado que cotice a ratios 2015 tan bajos como BIONATURIS ya que el sector cotiza a una media de PER de 24,25 veces.
Esto indica que BIONATURIS cumpliendo el plan debe subir un 150% hasta situarse a múltiplos comparables.
Esta cifra son estimaciones ya que en caso de ser varios los BNTs que den el salto al mercado la cifra puede ser superior, por poner un ejemplo con el salmón hablamos de ingresos de 10-15 millones anuales para la empresa, con los márgenes que se manejan hablaríamos de unos 5 millones de beneficio neto por este concepto al año.
La clave de los resultados será como están sus BNTs, posibilidad de llegar a mercado, expectativas futuras (el presidente prometió 6 millones de ingresos en 2015) y parte de estas expectativas están puestas en la mejora de eficiencia de la división BNT Dermocosmetics, que en 2014 quedó por debajo de lo estimado y en nuevos BNTs ,ya sean desarrollos para 3ºs que pagan por ello o bien los actuales que lleguen a mercado.
Recordemos que ya no es que lo digamos nosotros, lo dicen expertos en la materia en EEUU, es mucho mas fácil comercializar una vacuna para animales, que cualquier tratamiento para humanos.
Ahí estará la clave, eso y un posible plan estratégico que presenten de cara a finales de 2015 y próximos ejercicios, pues este que fue presentado en 2013 parece ya “obsoleto”
En este momento salvo sorpresa mayúscula seguimos pensando que hay que mantener por todo lo expuesto anteriormente, creemos que es la empresa cotizada con mayor potencial REAL en el momento actual.
Muchos esperan para ver resultados, pero en caso de haber sorpresas positivas y estos salir a mercado cerrado no se podrá entrar, los resultados serán publicados en una de las próximas 6 sesiones.
Este valor debe verse como inversión y no especulación.
Por técnico
Sigue igual que siempre, pendiente de superar la zona 8,20-8,50€ para iniciar un impulso al alza, los objetivos se sitúan en la zona de 9,80€.
Por abajo el soporte se encuentra en 7,60€ aproximadamente (directriz alcista) el siguiente soporte horizontal lo tendríamos en la zona de 7,25€
Quedan pocos días para saber por donde se decide esto.
[…] https://www.gesprobolsa.com/bionaturisespecial-5-razones-para-invertir-en-salud-animal/ En las próximas 5 sesiones se conocerán resultados y por lo visto hoy hay inversores que prefieren no estar fuera esperando. […]