ROVI – Resultados financieros del ejercicio 2013
ROVI logra un incremento del 20% del EBITDA y del 18% en el beneficio neto, apoyado en un excelente comportamiento de Bemiparina
Los ingresos operativos aumentaron un 8%, hasta alcanzar los 217,6 millones de euros en 2013, como resultado principalmente de la fortaleza del negocio de productos farmacéuticos con prescripción, cuyas ventas crecieron un 14% y superaron ampliamente el comportamiento del mercado farmacéutico.
Se han alcanzado las previsiones efectuadas por la compañía para 2013 (crecimiento de los ingresos operativos a una tasa situada entre la banda media y la banda alta de la primera decena, es decir, la decena hasta el 10%), a pesar de la caída del 6% en el mercado farmacéutico español durante 2013.
Para el año 2014, ROVI espera que la tasa de crecimiento de los ingresos operativos se sitúe entre la banda media y la banda alta de la primera decena, a pesar de que (i) según Farmaindustria, el mercado farmacéutico volverá a caer en 2014, y (ii) el pronóstico de IMS Health apunta a decrecimientos continuos al menos hasta el año 2016.
Destacado comportamiento de las ventas de Bemiparina, que aumentaron un 20% hasta alcanzar los 66,7 millones de euros; este crecimiento se debe tanto a las ventas en España (+20%) como a las registradas en el extranjero (+20%).
Las ventas de Corlentor®, de Laboratorios Servier, crecieron un 31% en 2013 hasta los 12,0 millones de euros. Las ventas de Absorcol® y Vytorin®, la primera de las cinco licencias de Merck Sharp & Dohme (MSD) concedidas a ROVI en España, aumentaron un 43% en 2013, hasta los 17,6 millones de euros.
El EBITDA creció un 20%, alcanzando los 32,4 millones de euros en 2013, superando por primera vez el nivel de los 30 millones de euros. Margen EBITDA del 14,9%, con un incremento de 1,5pp desde el 13,4% de margen de 2012.
El beneficio neto de 2013 alcanzó los 23,0 millones de euros, con un incremento del 18% respecto al año anterior. Gracias a esta buena evolución, ROVI propondrá a la Junta General de Accionistas un dividendo con cargo a los resultados del ejercicio 2013 de 0,1612 euros por acción, lo que supone un incremento del 18% comparado con el dividendo pagado con cargo a los resultados del ejercicio 2012 (0,1366€/acción).
Madrid (España), 27 de febrero de 2014, 8:00 AM CET – ROVI ha anunciado hoy sus resultados financieros del ejercicio 2013.
Juan López-Belmonte Encina, Consejero Delegado de ROVI, comentó que “en 2013, hemos alcanzado un crecimiento de los ingresos operativos del 8%, como resultado principalmente de la fortaleza de nuestro negocio de especialidades farmacéuticas. Hemos logrado este importante crecimiento a pesar de la caída del 6% experimentada por el mercado farmacéutico español en 2013, lo que supone el cuarto año consecutivo de caídas y un descenso acumulado del 27% desde 2009, es decir, un descenso de más de 3.300 millones de euros en el gasto anual. Adicionalmente, Farmaindustria espera una nueva caída del mercado farmacéutico en el año 2014. No obstante, y a pesar de la difícil situación en la que se encuentra la industria farmacéutica, confiamos en seguir creciendo.
Una vez más, Bemiparina lideró el crecimiento con un incremento del 20% en las ventas, tanto en España como en el exterior. Continuamos apostando por la internacionalización de nuestro producto de referencia como uno de los motores de crecimiento de la Compañía a medio plazo.
Asimismo, el acuerdo con MSD ha permitido a la Sociedad reforzar el área de fabricación a terceros, como ya se reflejó en los resultados del periodo 2010-2013 (136,8 millones de euros de ingresos acumulados en dicho periodo, lo que equivale al 18% del total de ingresos operativos). En 2013, las ventas de esta área fueron más débiles como consecuencia de los menores volúmenes fabricados para MSD frente a los niveles excepcionalmente altos alcanzados en 2012. No obstante, esperamos que nuestra capacidad para conseguir nuevos clientes, tal y como ya hemos demostrado en el pasado, nos permita volver a registrar crecimientos próximamente. Además, el acuerdo con MSD también ha servido para reforzar el área de especialidades farmacéuticas, como quedó demostrado con el lanzamiento, en enero de 2011, de Vytorin® y Absorcol® , la primera de las cinco licencias de MSD que esperamos contribuyan al crecimiento de ROVI en los próximos años. Este lanzamiento requirió un esfuerzo significativo de inversión en capital humano en el ejercicio 2011 para dirigirnos a nuevos prescriptores, esfuerzo que se ha materializado en un destacado crecimiento de los ingresos (+73% TAAC 2011-2013) y para los próximos años esperamos crecimiento de las ventas y apalancamiento operativo. Adicionalmente, el acuerdo con MSD nos va a permitir el lanzamiento de cuatro productos adicionales durante los próximos 6 años, lo que confiamos contribuirá a un crecimiento sostenido de la Compañía en el largo plazo.
La cartera de productos objeto de I+D en ROVI continúa ofreciendo perspectivas de crecimiento para la Compañía en los próximos años. Estamos realmente ilusionados con el potencial de la tecnología ISM® , especialmente con el desarrollo del proyecto Risperidona ISM® , cuyo estudio de fase II está previsto que se inicie en el primer semestre de 2014. Esto nos proporciona confianza y seguridad para continuar no sólo con el desarrollo de la Risperidona ISM® , sino también con el de potenciales nuevos productos con los que ya estamos en fase preclínica avanzada”.
Ver informe completo en la CNMV
http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nreg=200977&th=H
Rovi actualización de previsiones
Laboratorios Rovi
Nº de acciones: 50.000.000
Capitalización: 497.000.000 €
Rentabilidad por dividendo 2013 1,366%
Rentabilidad por dividendo 2014 1,612% o 0,1612€ x acción.
BPA 2013 (E) 0,466€ (cifra ya oficial)
PER 2013 (E) 21,39 (cifra ya oficial)
Estimaciones con crecimiento al 15%
BPA 2014 (E) 0,536€
BPA 2015 (E) 0,624€
PER 2014 (E) 18,656
PER 2015 (E) 16,025
Con los datos que hay encima de la mesa y sin contar próximas comercializaciones de productos, se puede decir que Rovi sigue siendo el valor mas barato del sector
Recordemos además que su deuda es apenas de 31 millones de € frente a los 3600 millones de € por ejemplo de Grifols.
Aun así sigue sin gustar al minoritario, creemos que su mejor evolución coincidirá con una caída de la bolsa.