Este fin de semana se conocía que FCC ponía a a la venta su participación en Realia del 30% al considerarlo un negocio no estratégico para liberar deuda .
Teniendo en cuenta que Bankia también tiene que vender, un hipotético interés comprador por entrar en el capital forzaría a lanzar una OPA sobre la compañía, esto no es nuevo, en el mes de agosto Brookfield mostro interés por las torres KIO barajando la posibilidad de comprar la compañía entera (ver aquí noticia ) , meses después y tras la operación de Metrovacesa el valor volvió a subir hasta 1,14€ en 2 ocasiones al barajarse esta posibilidad, por lo tanto atención al lunes.
Asimismo también se decía este fin de semana en el diario expansión que la refinanciación se espera tenerla cerrada esta semana.
– La inmobiliaria podría anunciar en breve un acuerdo que, según las fuentes consultadas, pasaría por que los acreedores (Sareb, entre ellos), asumiesen una quita.
– El acuerdo podría incluir la transformación de parte de la deuda en capital por lo que los bancos se convertirían en accionistas de la sociedad y FCC y Bankia se diluirían.
Realia no es Reyal Urbis
Realia no tiene nada que ver con Reyal Urbis. El 67% de los activos de Realia es patrimonial, mientras que la promoción y el suelo representan tan solo el 33%
Valoración de analistas
REALIA
Resultados 2012: Fuertes provisiones
17:20 horas, 1/03/2013
Realia ha publicado un beneficio neto negativo (EUR -319m), penalizado por las fuertes provisiones llevadas a cabo (EUR 414m).
Análisis por Bankia Bolsa:
En cuanto al NNNAV se refiere, el descenso es del 48% hasta EUR 1,92/Acción. La valoración del negocio de alquiler está plana (-0,8%), mientras que el ajuste se concentra en la división de promoción (-50%). El ingreso en alquileres se mantiene estable (+1,4% l-f-l) gracias a Francia (+4,7% l-f-l). Por otra parte, hay reducidas desinversiones de activos y mínima actividad en el negocio de promoción de vivienda por la falta de demanda. La deuda (EUR 2.167m) está en línea con la de Dic 11 y Realia cuenta con EUR 203m de caja.
Conclusión:
Débiles resultados operativos y falta de visibilidad por las fuertes provisiones. El foco de atención se centra en la refinanciación del préstamo de la división de promoción (EUR 847m), en donde se cuenta con la aprobación del 93,5% del sindicato bancario. El plazo para llegar a un acuerdo finaliza el 27 de Marzo.
Bankia Bolsa mantiene consejo de Comprar con precio objetivo en 1,29 euros.
Por técnico
La sesión del viernes fue un poco caótica , tras abrir ligeramente al alza y superar la resistencia de 0,87€ el valor se dio la vuelta para cerrar cerca del GAP alcista del pasado jueves en 0,785€.
En principio la ruptura al alza sigue vigente y los objetivos se mantienen, la refinanciación era el catalizador el pasado jueves-viernes, a esto se le unen ahora unas posibilidades reales de OPA a corto plazo.
Nosotros pensamos que precios cercanos a 0,80€ es compra y que se puede mantener mientras no pierda 0,75€, la posibilidad de OPA + la refinanciación inminente debe provocar subidas en el precio.
