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Sprint final por Realia
Los socios mayoritarios de la inmobiliaria Realia, FCC y Bankia, con una participación conjunta del 61,8% y asesorados por Goldman Sachs, han recibido tres ofertas vinculantes por el capital de la compañía.
El plazo de recepción de ofertas termina mañana y por el momento son tres los finalistas: Fortress, Orion y AEW. Fortress es además titular de aproximadamente 537 millones de deuda de Realia, y la operación propuesta consistiría en capitalizarla para hacerse con el control de la compañía.
La semana pasada Realia anunció la venta del 58,9% de Siic de París, saliendo así de Francia y reduciendo su deuda en 1.033 millones hasta dejarla en un proforma de 1.076 millones, por lo que Fortress es titular de aproximadamente el 50% de la deuda de la compañía. Ahora, los tres finalistas deben presentar ofertas separadas por la cartera patrimonial –cuya valoración a cierre de 2013 asciende a 824 millones– y por la residencial (viviendas en stock y suelo), que suma 524 millones. Ante la proximidad de la decisión final, la acción de Realia subió ayer un 11,6%, rozando los 1,40 euros, todavía por debajo del último valor liquidativo neto, que asciende a 1,81 euros por acción.
Para la fase final de la venta, Realia ha pedido una actualización de la valoración de sus activos, que pudiera aflorar revalorizaciones pero también caídas de valor. Es por ejemplo el caso de Siic de París, en el que el precio acordado en la venta
supone un descuento del 11,4% sobre el último valor de los activos. La venta de Realia es la segunda gran operación de relanzamiento de una gran inmobiliaria, tras Colonial.
Fuente: Diario Expansión
Valoración:
Realia: Fortress entra en la puja
Valoración Ahorro Corporación
Jueves, 29 de Mayo del 2014 – 12:25:38
Según Expansión, Fortres ha decidido finalmente sumarse a la puja por el capital de Realia y presentará esta semana una oferta formal por el 62% que venden FCC y Bankia de la inmobiliaria cotizada. Fortress se suma así a Orion y AEW que previamente habían confirmado a los vendedores su interés por realizar una oferta vinculante por Realia. Sin embargo, los fondos Blackstone, Anchorage, Axa y Pontegadea, han decidido finalmente no participar en el proceso final, según fuentes cercanas a la operación.
Valoración Ahorro Corporación: Fortress posee 437Mn€ del préstamo sindicado de Realia, y King Street otros 100Mn€. Ambas sociedades tenían intención de capitalizar la deuda cuando se produjera un cambio en el control de Realia. Sin embargo, la reciente venta de la Siic de París les deja en una peor situación de cara a forzar la capitalización de deuda, lo que les ha llevado a presentar una oferta para hacerse con la mayoría del capital de Realia, para posteriormente aprobar una capitalización de deuda.
Consideramos que es una buena noticia para Realia, ya que estos dos fondos podrían estar dispuestos a pagar más por las participaciones de FCC y Bankia, teniendo en cuenta que compraron la deuda a la Sareb con descuentos superiores al 30%.
Fuente: Capitalbolsa
Agencias del día
Da sensación de que Deutsche Bank esta recomprando acciones y por otro lado Bankia nuevamente ha sido el 2º mayor comprador de la sesión con 446,350 acciones a un precio medio de 1,412€
Curiosamente habría cerrado en 1,415€ de no ser por la subasta de cierre, a ese precio cotizaba a las 17:29:00.
Respecto a que hace Bankia principal accionista de la inmobiliaria comprando acciones estos 2 días nos mantenemos en el comentario de ayer ( ver comentario )
La pregunta es: ¿volverá a abrir mañana sin hecho relevante previo indicando un precio de la posible oferta?
Seguimos pendientes a cualquier noticia que pueda salir, por ahora como veis hay previsión de oferta al alza tras la entrada de Fortress, lo cual es positivo para todos los que estamos dentro actualmente.
Por técnico
Sigue el fuerte volumen negociado y tras abrir el valor en 1,365€ ha vuelto a salir disparado para marcar un máximo en 1,475€.
Como comentamos anteriormente de no ser por la subasta de cierre habríamos visto un cierre en 1,415€.
Por técnico el valor estaría sin resistencias hasta 1,53€ , precio que debería buscar como poco a corto plazo y que coincide con el techo del canal actual.
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