QUABIT: El HR Demuestra una generosidad infinita con los accionistas.

El Consejo de Administración de la Sociedad ha acordado convocar la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad para celebrarse en Madrid, en la Calle Almagro, nº 9, 28010 Madrid, el día 13 de abril de 2016, a las 12:00 horas, en primera convocatoria y al día siguiente, 14 de abril de 2016, en el mismo lugar y a la misma hora, en segunda convocatoria, siendo previsible que la Junta General se celebre en segunda convocatoria. Entre otras, se incluyen las siguientes propuestas de acuerdos:

(i) Aprobación de la agrupación de acciones, en proporción de 1 acción nueva por cada 50 antiguas, y modificación del valor nominal de la acción dejándolo fijado en 0,50.- € por cada acción nueva;

(ii) Aprobación de un aumento del capital social de la Sociedad, con cargo a reservas por importe nominal de 1.262.923.-€, mediante la emisión de 2.525.846 nuevas acciones ordinarias de la Sociedad de 0,50.- € de valor nominal cada una de ellas, sin prima de emisión, de la misma clase y serie que las que estarán en circulación, que serán atribuidas gratuitamente a los accionistas, íntegramente liberadas y desembolsadas con cargo a reservas de libre disposición de la Sociedad, y que se entregarán a los accionistas en proporción de 1 acción por cada 20 acciones existentes de su titularidad; y

(iii) Aprobación de un aumento del capital social de la Sociedad por un importe nominal máximo de 10.000.000.-€, mediante la emisión de un máximo de 20.000.000 de nuevas acciones ordinarias de la Sociedad, de 0,50.-€ de valor nominal cada una de ellas, de la misma clase y serie que las que estarán en circulación asumiendo la previa ejecución del Contra-split indicado en el punto (i), con reconocimiento del derecho de suscripción preferente, emitiendo las correspondientes acciones por un importe mínimo de 2,50.- € de valor total por acción, a razón de 2.- € euros de prima de emisión por cada 0,50.- € de valor nominal

(que en caso de no aprobarse el citado Contra-split serían equivalentes a 0,05.- € por acción, entre valor nominal y prima de emisión, a razón de 0,04.- € de prima de emisión por 0,01.- € de valor nominal). 

http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nreg=236050&th=H

La nota de prensa aclara todos los puntos.

Con relación a la ampliación de capital culminada con éxito el pasado año en su importe máximo de 45 millones de euros, tres son los aspectos a destacar sobre esta nueva ampliación que el Consejo propondrá a la Junta de Accionistas:

De una parte, el precio mínimo de colocación será de 2,5 euros (una vez realizado el contrasplit), lo que supone un PRECIO MÍNIMO de emisión un 11% superior a los 0,045 euros de la ampliación de diciembre de 2015 (podría ser superior en función del momento del mercado).

“El precio mínimo de colocación será con una prima de emisión de 4 veces sobre el valor nominal de la acción. Es una forma de reconocer el apoyo y la confianza de todos los accionistas que participaron en la última ampliación de la compañía”, explica Félix Abánades, Presidente de Quabit.

Esta ampliación, que también se desarrollará en tres vueltas –suscripción preferente, suscripción adicional y periodo de suscripción discrecional–, considera que la suscripción adicional deberá ser proporcional a los derechos que se posean, lo que indirectamente concederá valor a los derechos de suscripción de los accionistas de la compañía.

Si la ampliación de capital de 2015 tuvo como objetivo principal la cancelación de deuda con Sareb y dotar a la compañía de una estructura financiera solvente, esta nueva ampliación se centra ahora en la captación de fondos para abordar el ambicioso plan de expansión y crecimiento de Quabit Inmobiliaria para los próximos años y con el que pretende consolidarse como una de las principales compañías inmobiliarias en España.

http://www.grupoquabit.com/es/comunicacion/notas-de-prensa/la-compania-celebrara-su-junta-general-de-accionistas-el-14-de-abril.html?idCategoria=0&fechaDesde=&texto=&fechaHasta=

Como pueden ver premian a los accionistas que acudieron a la primera ampliación con una nueva ampliación con una prima del 11% sobre la anterior AK, todo un acto de generosidad infinita hacia los accionistas.  Mas teniendo en cuenta que cualquier interesado en acudir a la misma podría comprar dichas acciones en mercado y ahorrarse un 20% por ellas.

¿Quien acudirá a la ampliación de capital?

QBT CUADRO4

Abadanes: Tiene directa e indirectamente un 20,505% del capital, acudió a la anterior ampliación vendiendo parte de sus acciones en mercado, para posteriormente comprarlas mas baratas. (Estando el precio claramente por debajo en estos momentos tendrá difícil repetir la jugada)

Galiano: Controla aun un 11,048% , en su momento no tenia dinero para acudir a 0,045€ además la SAREB le ejecuto parte de las acciones, no cuenta.

SAREB: Tiene un 7,663% del capital “sin vocación de permanencia”, por ejecución de Galiano, parece difícil que pueda acudir.

KKR: Típico fondo buitre, no se sabe que hace aquí con un 5,43%

De todos, el único solvente es KKR ¿Acudirá o se sentirá engañado y venderá todo?

La vía de escape será la misma que en la anterior AK ,conseguir que el divino pueblo acuda, pero con el agravante que la anterior si era con cierto descuento interesante y la gente compraba, pero aquí no.

Pero ¿Y si repasamos la historia reciente?

En el plan estratégico presentado el año pasado antes de la ampliación había un punto curioso que era interesante:

La compañía estima conseguir vía ampliaciones de capital 70 millones de euros. A ello se suma además la captación de otros 69 millones de euros de financiación entre 2015 y 2016 de fondos internacionales. La financiación del primer tramo está muy avanzada y se espera firmar en las próximas semanas.

De estos 69 millones a captar “próximamente” no se supo nada.

http://www.grupoquabit.com/es/comunicacion/notas-de-prensa/plan-estrategico-2015-2020.html?idCategoria=0&fechaDesde=&texto=&fechaHasta=

Pero aun hay más.

1º En octubre del año pasado pretendían captar 70 millones de € , finalmente hicieron la ampliación pero se captaron solo 45 millones de €, por lo que faltaban 25 millones de €.

2º Tal como comentamos en el POST de ayer y se notifico el 1 de marzo se podía leer lo siguiente:

Finalmente, en relación con la operación de obtención de financiación mediante una línea de crédito a plazo, de la que se da cuenta en el apartado 10.5.3 de la Nota sobre las Acciones y Síntesis aprobada y publicada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores en fecha 11 de noviembre de 2015, la Compañía informa de que la citada operación no ha sido suscrita hasta la fecha, si bien se sigue trabajando activamente en las negociaciones sobre la misma.  

http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nreg=235776&th=H

Este es el famoso punto.

10.5.3 Plan de negocio

En relación con lo dispuesto en el Hecho Relevante, la Sociedad hace constar que se encuentra en negociaciones avanzadas para la obtención de financiación mediante una línea de crédito a plazo (la “Financiación”), que se otorgará a una sociedad filial de propósito específico que se constituirá a tal efecto (la “Filial”), siendo titularidad de QUABIT una participación cercana al 100% del capital de la misma. Los financiadores (los “Financiadores”) aportarán a dicha Filial financiación por importe aproximado de 30.000.000.-€. Por su parte, QUABIT efectuará una aportación de equity en forma de aportación no dineraria de activos inmobiliarios no esenciales, (suelos finalistas libres de cargas) por un valor global no superior al 10% del total de los activos del balance de QUABIT a 30 de septiembre de 2015.

La finalidad de la Financiación así como de la Filial será la adquisición de activos de suelo finalista y el desarrollo de promociones inmobiliarias en una ciudad de referencia en el mercado siendo QUABIT la encargada de llevar a cabo la gestión del negocio y percibiendo por ello una comisión de gestión. Si bien los términos y condiciones de dicha operación están siendo objeto de negociación, está previsto: (i) que la Financiación y el desarrollo de la actividad de la Filial tenga una duración inicial de 5 años,  (ii) que la Financiación devengue intereses a un tipo fijo del 10% anual, y un interés variable en función de los resultados de la Filial y (iii) que los financiadores no tengan recurso al resto de activos de QUABIT, salvo garantías pignoraticias sobre la participación en la Filial.

http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nif=A96911482&division=1

Por tanto faltan 30 millones de € que tendrían que estar ya captados.

El cuadro se resumiría así.

QBT CUADRO5

Esto quiere decir que esta ampliación de capital es para recaudar los 25 millones que no se lograron en 2015 y para captar parte de los 30 millones que se pretendían con una línea de crédito a plazo.

Es decir, que faltarían aun unos 74 millones de €…. para poder ejecutar el “supuesto”  plan estratégico.

La pregunta es ¿Quien va a poner el dinero en la ampliación a 0,05€ o 2,50 (si hay contrasplit)? ¿Han leído la palabra “asegurada por algún lado”?  ¿Donde esta el favor a los accionistas haciendo una AK “sin asegurar” con un 25% de prima sobre el precio de cierre de hoy?

Como todos ya sabréis a estas alturas, cualquier retraso en la captación de recursos por parte de una empresa implica un retraso a su vez en la consecución del plan de negocio.

Pero si esto no era suficiente tenemos la presentación de resultados.

Miren las diferencias entre QUABIT e Inmobiliaria del sur.

Quabit: http://www.cnmv.es/Portal/AlDia/DetalleIFIAlDia.aspx?nreg=2016026143

Como podrán apreciar solo existe un informe “estadístico”

Inmobiliaria del Sur:

1_http://www.cnmv.es/Portal/AlDia/DetalleIFIAlDia.aspx?nreg=2016025182  

2_ http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nreg=235566&th=H

La diferencia es clara, una solo publica informe estadístico y la 2º si publica el estadístico mas la presentación de resultados

De la 1º uno no sabe mas que números y de la 2º sabe del negocio.

Y respecto a los números es cierto que ha dado QUABIT beneficios , pero todo contable, su negocio es deficitario solo hay que ver los siguientes apartados:

Cifra de negocios 2015: 14,054,000 €
Resultado de explotación 2015 -18.054,000 €
Resultado financiero 25,258,000 €
Resultado antes de impuestos 7,204,000 €
impuesto sobre beneficios +5,119,000€ (activaron crédito fiscal)
Resultado del ejercicio 12,323,000€

Y luego promete un dividendo mediante ampliación de capital liberada por supuesto, regalando 1 acción nueva cada 20 antiguas…

La diferencia que la 1º vale 8€ y esta controlada por una familia , su negocio vale, se sabe lo que tiene, donde lo tiene, por cuanto lo va a vender y todo.

La 2º vale pocos céntimos, no se sabe ni dicen lo que tienen, pero da sensación de barata, pero curiosamente su negocio sigue siendo deficitario y sin ningún tipo de garantía de que se pueda llevar a cabo el plan de negocio vigente. Todo apunta mas bien a artimañas para que sus directivos sigan chupando del bote.

En cuanto se ponga a 2,50€ dejará de ser sexy y nadie la querrá… Hacer ese contrasplit será la ruina para todos sus accionistas.

¿Comprar con garantías?

Si saliese un HR indicando que alguien asegura la AK se podría entrar con objetivo superior a 0,05€, mientras tanto nada.

Si saliese un HR indicando que ha obtenido los 30 millones del apartado 10,5 de la anterior nota de acciones probablemente se calentará unos días.

De igual modo si saliese un HR indicando que fondos internacionales aportan 69 millones de € se calentará.

En resumen: Quien se mete en Quabit es por que vale solo “céntimos”, si se ejecuta el contrasplit estará firmando la sentencia de muerte.

El grafico se ha destrozado totalmente.

Es cierto que desde 0,033€ consiguió remontar, pero la resistencia de 0,046€ no pudo ser superada y a mayores ha perforado la directriz en 0,043€.

A corto plazo es un caos el grafico y apunta a buscar objetivos en 0,038€ o 0,033€, solamente si se diera alguna de las circunstancias anteriormente mencionadas podría subir.

QBT87

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