QUABIT: Día 1 , comienza el show.

El día del HR indicando el inicio de ampliación de capital y con la acción a un precio cercano a 0,08€ advertimos que un precio muy bajo de la acción implicaba un riesgo muy elevado, al día siguiente lo calificamos de “MAXIMO RIESGO”  pues en caso de ser muy bajo el precio nadie querría los derechos de suscripción y estos en un momento dado podría darse el caso que se perdiera todo lo invertido en ellos en caso de no suscribirlos.

https://www.gesprobolsa.com/quabit-esta-ampliacion-es-de-maximo-riesgo/

Hoy vamos a llegar mas lejos y vamos a poner los entresijos de esta ampliación de capital.

Para llegar al punto indicado no hace falta ser muy inteligente, solo hay que leerse el folleto de emisión , denominado NOTA DE ACCIONES. Si nos vamos a la pagina 19 leemos lo siguiente:

II. FACTORES DE RIESGO

1. Riesgos asociados a los valores

a) Riesgo de pérdida de los derechos adquiridos

Si no se lograra una suscripción mínima de 35 millones de euros, el Aumento de Capital quedaría sin efecto. Adicionalmente, en el supuesto de que las suscripciones alcancen el importe de 35 millones de euros, pero no se llegara al importe total, se declarará la suscripción incompleta de la ampliación de capital.

 Los inversores que hubieran adquirido derechos de suscripción preferente, perderán la totalidad del importe de su inversión si el Aumento de Capital no se ejecutase.

b) QUABIT no puede asegurar que se vaya a desarrollar un mercado de negociación activo de los derechos de suscripción preferente o que vaya a haber suficiente liquidez para los mencionados derechos.

Asimismo, dado que el precio de negociación de los derechos depende del precio de negociación de las acciones ordinarias de QUABIT, una eventual caída significativa de la cotización de las acciones de QUABIT podría afectar negativamente al valor de los derechos de suscripción preferente. QUABIT no puede asegurar que el precio de negociación de las acciones de QUABIT no caerá por debajo del precio de suscripción de las nuevas acciones. 

c) Impacto de las ventas de acciones procedentes del aumento de capital en el precio de cotización

La venta de un número sustancial de acciones de QUABIT en el mercado tras su admisión a cotización, o la percepción por el mercado de que esto podría ocurrir, podría afectar negativamente al precio de cotización de las acciones de QUABIT y la capacidad de ésta para obtener capital adicional mediante futuras emisiones

d) Volatilidad del precio de cotización de las acciones

La Sociedad no puede asegurar que las acciones emitidas como consecuencia del aumento de capital vayan a cotizar a un precio igual o similar al precio al que se realiza la emisión. El valor de cotización de las acciones de la Sociedad puede ser volátil. Factores tales como la evolución de los resultados de explotación de la Sociedad, la publicidad negativa o en las condiciones globales de los mercados financieros, de valores o en los sectores en los que la Sociedad opera, podrían tener un efecto negativo en la cotización de las acciones de la Sociedad.

e) Admisión a negociación de las acciones

Está previsto que las nuevas acciones sean admitidas a negociación en las Bolsas de Valores de Madrid y Valencia e incluidas en el Sistema de Interconexión Bursátil en una fecha que no se estima posterior al día 23 de diciembre de 2015. Cualquier retraso en el inicio de la negociación bursátil de las nuevas acciones privaría de liquidez a sus suscriptores. 

h) Dilución 

Aquellos accionistas que no ejerciten sus derechos de suscripción preferente verán diluida su participación en el capital de QUABIT hasta un 39,90% de su participación actual asumiendo la suscripción total de las nuevas acciones. Asimismo, la contraprestación percibida por los accionistas u otros inversores que opten por vender sus derechos de suscripción preferente en el mercado puede no ser suficiente para compensarles plenamente por la dilución de su porcentaje de participación en el capital de QUABIT.

i) El Aumento de Capital no se encuentra asegurado

El Aumento de Capital objeto de la presente Nota sobre las Acciones no está asegurado por ninguna persona o entidad, por lo que es posible que no se obtenga el importe máximo previsto. Si no se lograra una suscripción mínima de 35 millones, la ampliación quedaría sin efecto. Adicionalmente, en el supuesto de que las suscripciones alcancen el importe de 35 millones de euro pero no se llegara al importe total, se declarará la suscripción incompleta de la ampliación de capital, y la Sociedad comunicará mediante hecho relevante cuando se alcance la suscripción de 35 millones. Se hace constar que en caso de que el Aumento de Capital quede sin efecto, aquellos accionistas e inversores que hayan adquirido derechos de suscripción preferente perderán su inversión. A la fecha de aprobación y registro de la presente Nota sobre las Acciones ningún miembro del Consejo se ha compromiso a suscribir más del 5% de la emisión. No obstante, la totalidad de los consejeros han manifestado su intención de suscribir Acciones Nuevas sin que hayan concretado el número.

Pag19 a 22

¿Aun no queda claro? Pues lo explicamos mas sencillo

Numero de acciones actual y resultante:
Nº de acciones: 1.506.359.624

Valor liquidativo o fondos propios actual en €: 29.345.000€
Valor liquidativo o fondos propios actual en precio: 0,019€

Nº de acciones posterior a la ampliación de capital: 2.506.359.624

Valor liquidativo o fondos propios posterior a la operación en €: 74.345.000€
Valor liquidativo o fondos propios posterior a la operación en precio: 0,029€

Proporción: 2 acciones nuevas cada 3 acciones viejas.
Precio de suscripción: 0,045€

Numero de derechos necesarios para suscribir 1 acción nueva: 1,5 o 2 acciones cada 3 derechos.

Periodo de negociación de derechos:entre el 15 de noviembre y el 27 de noviembre.

Salida de las nuevas acciones a bolsa (si es que se llega a suscribir la ampliación): 23 de diciembre de 2015.

Y publicábamos el siguiente cuadro.

QBT-CUADRO1

¿Cuál es el riesgo?

Como se puede apreciar la emisión es por un máximo de 1000 millones de acciones.

El importe máximo a captar son 45 millones de €.

SI NOS VAMOS AL APARTADO 1 ES CLARO:  EN CASO DE NO SUSCRIBIRSE AL MENOS UN 77.77% DE LA AK , ES DECIR QUE SE SUSCRIBAN 777 MILLONES DE ACCIONES DE LOS 1000M , ESTA AMPLIACION SE DECLARA NULA, SIN EFECTO

El inversor que tuviera derechos que le han asignado gratuitamente los perdería, lo cual le ocasionaría una perdida a precios actuales entorno a un 20% del valor acción + derecho y el inversor en derechos perdería el 100% de su inversión.

Esto es así incluso aunque el inversor haya dado orden de acudir a la ampliación de capital , al igual que ocurría en la de AMPER, si la AK no sale adelante en un mínimo de 777 millones de acciones ,en este caso QUABIT devolvería el importe de la suscripción de acciones (0,045€ por acción) , pero no devolvería el valor de los derechos.

¿No ha quedado claro aun? Lo explicamos en cifras…

Inversor a) Se gasta 3000€ en comprar 300.000 derechos a 0,01€.

Estos 300.000 derechos dan la posibilidad a suscribir 200.000 acciones a 0.045€, es decir ,que tendría que hacer una inversión adicional de 9.000€

En caso de no suscribirse los 777 millones de acciones, quabit devolvería al inversor los 9000€, pero el inversor perdería los 3000€ invertidos en la compra de de derechos.

Inversor b) Era accionista previo con 300,000 acciones a un precio de 0,08€.

Este inversor recibió un derecho de valor “teórico” de 0,014€ , quedando así la acción a 0,066€.

Este inversor decide NO VENDER y acudir a la ampliación de capital con los 300.000 derechos, con lo que le darían por 9000€ otras 200.000 acciones.

En caso de no suscribirse los 777 millones de acciones, quabit devolvería al inversor los 9000€, pero el inversor perdería los 4200€ de valor teórico de los derechos.

¿Sencillo no?

Viendo lo que paso en AMPER que el ultimo día los derechos valían 0,01€ con la acción en 0,30.. ¿Alguien piensa que aquí el derecho no acabará en 0,01€ si la acción de QUABIT malamente vale 0,068€?  ¿Quién se va a arriesgar que esto sale adelante a costa de jugarse un 20% de la inversión si se era inversor previo o el 100% si se compraron derechos?

Como se sabe si puede o no salir adelante.

De los 1000 millones de derechos no pueden quedar sin vender mas de 223 millones de los mismos, si en mercado la oferta de derechos a 0,01€ supera los 223 millones el ultimo día de negociación de los mismos, eso significará que la ampliación NO SALE ADELANTE.

En cambio si no existe tal oferta el ultimo día de negociación de derechos (fecha 27 de noviembre) , se puede interpretar que sale y un inversor puede entrar el ultimo día comprando derechos a 0,01€ para suscribir acciones con total garantía.

En este sentido hay que recordar lo siguiente:

_Ningún miembro del consejo se ha comprometido a comprar mas de 50 millones de acciones nuevas.

_Igualmente no existen compromisos de 3ºs inversores en suscribir en tercera ronda las acciones.

SIN AK NO HAY PLAN DE NEGOCIO ,OJO A ESTE DATO.

Quabit necesita 35 millones para pagar a la SAREB y que esta libere activos.

Esta AK requiere de una suscripción mínima de 35 millones de € ¿Si no sale la AK como se va a pagar a la SAREB?, pero lo que es mas preocupante ¿Si la SAREB no desbloquea estos activos clave para llevar a cabo el plan de negocio, como se va a sacar adelante?

Página 11

QUABIT tiene previsto atender sus gastos operativos y compromisos actuales con los fondos generados por su actividad. En relación con el pago de 35,6 millones de euros a SAREB , previsto para diciembre de 2015 y asociado a la liberación de activos, QUABIT tiene previsto atenderlo, total o parcialmente, mediante la captación de fondos en los mercados a través de distintas operaciones corporativas, entre las que se encuentra la ampliación de capital aprobada en la Junta general de accionistas del día 30 de junio y de fondos a obtener de fórmulas de colaboración con inversores para proyectos específicos, que están en este momento en distintas fases de avance. En el caso de que este primer pago no fuera atendido al vencimiento, el acuerdo podría quedar sin efecto y la situación de la deuda volvería a estar en los términos anteriores a la firma del acuerdo. 

http://www.grupoquabit.com/ampliacion-de-capital/quabit_nota_de_valores.pdf

Si algún medio de difusión nacional se hace eco de la letra pequeña y pone el titular “el inversor en derechos de QUABIT perderá todo si la ampliación no sale adelante”… Ya se puede dar por muerto…

Si en AMPER diciendo lo mismo con una acción a 0,30€ y con compromisos de suscripción fue difícil sacarla adelante, que no pasará aquí que actualmente esos compromisos no existen, al menos de momento POR NADIE y el precio mínimo para suscribir es 0,06€ (derecho incluido) con una acción cotizando en 0,068€….

Otra cosa era previsión de suscripción incompleta y quedarse con cualquier importe captado, pero esa posibilidad no la hay, lo mínimo son 35 millones de € equivalente aunque suene a chiste a suscribir 777.777.777 acciones….

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