Prisa pierde 194,8 millones hasta septiembre por gastos extraordinarios
El grupo de medios de comunicación Prisa registró unas pérdidas en los nueve primeros meses del año de 194,8 millones de euros, frente a los 31,4 millones que perdió en el mismo periodo del año pasado, afectado por varios gastos extraordinarios, ha informado la empresa a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
EFE
Jueves, 14 de Noviembre de 2013 – 18:39 h.
Entre enero y septiembre, Prisa ha contabilizado unos gastos atípicos de 230 millones debido al deterioro del fondo de comercio (207 millones), las indemnizaciones por la reestructuración de personal (15,4 millones) y ajustes por patrocinios de publicidad (6,8 millones).
Si se excluye el efecto de estos elementos extraordinarios, las pérdidas en el periodo se reducen a 57,7 millones, frente a un beneficio de 6,4 millones obtenido el año pasado.
El beneficio bruto de explotación (EBITDA) ascendió a 227,7 millones, un 43% menos que el año pasado, caída que se mitiga hasta los 243 millones (-40 %) si se tienen en cuenta los extraordinarios.
La caída del EBITDA se explica por el aumento de los derechos del fútbol, el impacto negativo de los tipos de cambio, las inversiones en el área de educación (Santillana) y los menores ingresos publicitarios.
Los ingresos de explotación crecieron el 0,7 %, hasta alcanzar los 2.011,2 millones, gracias al buen comportamiento de los ingresos de abonados de otros operadores y a la buena evolución de la publicidad en Latinoamérica, que compensa la debilidad del mercado publicitario en España y de las áreas de educación y abonados por satélite.
Según destaca la compañía, en el tercer trimestre del año los ingresos publicitarios globales crecieron el 2,9 % en todos los medios (prensa, radio y televisión), evolución que contrasta con las caídas sufridas en el primer y segundo trimestres, 14,7 % y 12,3 %, respectivamente.
La deuda bancaria neta a 30 de septiembre es de 3.241,6 millones. El pasado 10 de octubre Prisa llegó a un acuerdo con la mayoría de inversores que compraron deuda del grupo y con los principales bancos acreedores para refinanciar su deuda que le permitirá cubrir sus necesidades de financiación a medio plazo, destaca la compañía.
Proceso de Refinanciación
Paso 1: El Grupo presentó el pasado día 14 de junio una propuesta modificada a las entidades acreedoras que contaba con el apoyo de bancos que representan el 72,9% del total de la deuda e incluía una línea de liquidez adicional de 80 millones.
Paso 2: Tras la propuesta inicial, el pasado 10 de octubre PRISA anunció que ha llegado a un acuerdo con la mayoría de los inversores institucionales que adquirieron deuda del Grupo en el mercado secundario (que poseen un 11% de la deuda del grupo) así como con los principales bancos acreedores del grupo (que representan un 73% de la deuda). Este acuerdo incorpora ciertas modificaciones a la propuesta inicial de refinanciación de la compañía presentada anteriormente a todos los acreedores del Grupo. En virtud de dichos acuerdos, el nuevo plan de refinanciación cuenta ya con el apoyo del 84% de los acreedores del Grupo.
Como parte de este acuerdo, y sujeto a las condiciones suspensivas habituales en este tipo de operaciones, dichos inversores institucionales han accedido a proveer a la compañía de una línea de financiación adicional para cubrir las necesidades de financiación del Grupo en el medio plazo.
Los inversores institucionales que son parte del nuevo acuerdo y la compañía han firmado un compromiso de apoyo de la operación (”lock-up agreement”) en virtud del cual se obligan a adoptar los pasos precisos para lograr la plena ejecución del acuerdo alcanzado.
Paso 3: El pasado 8 de noviembre PRISA convocó una Junta General Extraordinaria de Accionistas, para el día 10 de diciembre de 2013, en la que se someterá a aprobación la emisión de warrants, una de las obligaciones derivadas del proceso de refinanciación de la deuda del grupo actualmente en curso.
Las características principales de la refinanciación, que se detallarán en la Junta General Extraordinaria, incluyen:
1. Incremento de flexibilidad financiera por:
Ampliación del plazo de vencimiento de la deuda financiera a entre 5 y 6 años.
Una línea de financiación adicional de unos 350 millones de euros
Coste medio total estimado de la deuda de Euribor + 342 puntos básicos (parte efectivo y parte PIK)
Comisión de estructuración y aseguramiento
Disponibilidad de tiempo para reducir la deuda con ventas de activos no estratégicos, apalancamiento de otros activos y diversas operaciones corporativas durante un plazo de tres años. Posibilidad de utilizar parte de los fondos así obtenidos para la reducción de deuda a través de su recompra a descuento.
2. Flexibilidad de los acuerdos contractuales que permite, entre otras mejoras, acudir a mecanismos legales de adopción de decisiones y modificaciones contractuales por mayorías, eliminando el riesgo de procesos de negociación sometidos a consentimientos unánimes.
3. Definición de un nivel de deuda sostenible para los activos estratégicos.
El objetivo es que la aprobación de la refinanciación tenga lugar antes de la celebración de la Junta General. Su formalización y ejecución se llevará a cabo inmediatamente después de celebrada ésta.
El proceso continúa sometido a los riesgos derivados de su complejidad y el cierre de los contratos y la documentación pertinente, su firma y entrada en vigor, requerirán aún de algunas semanas.
Los objetivos de la refinanciación, son:
asegurar liquidez adicional para el grupo,
extender los vencimientos de la deuda para alinearla con la evolución esperada de los negocios,
ganar flexibilidad financiera y
maximizar la recuperabilidad para los bancos acreedores.
En definitiva conseguir una estructura de capital sostenible a medio plazo para el Grupo.
Fuente CNMV: declaración intermedia
Valoración
Las perdidas ya se conocían en julio ,en ese momento la empresa decidió provisionar 207 millones de € por el deterioro de valor de Digital +
El tercer trimestre es positivo ya que han mejorado los ingresos publicitarios que venían cayendo en los 6 meses anteriores, señal que la caída del mercado publicitario ha tocado fondo.
Una vez PRISA formalice la venta de Digital + ya no formará parte de su negocio, venta que según algunas informaciones apuntan a que se formalizara en breve.
La refinanciación de la Deuda debe producirse en alguna de las próximas 18 sesiones bursátiles, por lo tanto deberíamos estar cerca de la misma.
Por técnico
A corto plazo sigue situada por encima de la directriz bajista desde octubre, la misma fue superada hace 3 sesiones.
Los objetivos son los mismos que entonces, primera resistencia de PRISA en 0,394€ y primer soporte en 0,335€.
La superación de 0,394€ debería llevarnos a un objetivo cercano a 0,45€ y la perdida de 0,335€ podría desencadenar el inicio de un nuevo tramo bajista en el valor.
Mañana puede pasar cualquier cosa aunque lo mas probable es que veamos un rebote, es difícil que pierda 0,335€ con la refinanciación a la vista.
Mantener a la espera de noticias mientras no pierda 0,335€
