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DAVID M. PÉREZ 05-03-2014 16:07
Lar España Real Estate Socimi, el vehículo cotizado de inversión inmobiliaria del grupo Lar ha echado a rodar hoy en el parqué. Y lo ha hecho con éxito: su primer cambio ha sido a 11 euros por acción, si bien después ha moderado las alzas hasta el 5%.
El tamaño definitivo de la oferta, 400 millones de euros ya cubiertos, catapulta a Lar al mercado continuo y la convierte en la primera Socimi que supera el listón del Mercado Alternativo Bursátil (MAB), donde hasta ahora cotizan las dos sociedades que se han acogido a este régimen.
Son 40 millones de acciones a un precio de 10 euros por acción, correspondiendo dos euros a valor nominal y ocho euros a prima de emisión por cada título a emitir.
El objetivo de Lar es alcanzar una rentabilidad anual del 12% a través una inversión en oficinas en Madrid y Barcelona, centros comerciales, inmuebles industriales y residenciales.
La gestora, el propio grupo Lar, controlará el 2,5% del capital tras la colocación. Pimco, la mayor gestora de renta fija del mundo, funcionará como inversor ancla al haber comprometido un 12,5% del capital a través de una sociedad lexumberguesa que, al precio inicial de la acción, desembolsará 50 millones.
El capital estadounidense tendrá también presencia con el gestor de fondos Cohen & Steers, además de otro 7% a través de un grupo de inversores ligados a los fondos de pensiones, según el folleto remitido a la CNMV.
La compañía no especifica cual será el volumen del free float (capital que circula libremente en el mercado), pero apunta que será “un número muy significativo”
El mercado de las Socimi, una herramienta cotizada enfocada a rentabilizar parques inmobiliarios mediante su alquiler a terceros, está cogiendo velocidad tras una segunda vuelta de tuerca regulatoria que ha estimulado a los inversores.
John Paulson y George Soros, dos de los mayores gestores de fondo del mundo, han puesto la mira en el sector inmobiliario español. Inyectarán 92 millones de euros cada uno en el nuevo proyecto de inversión de la gestora Azora. Hispania Activos Inmobiliaios, que aspira a captar fondos por 500 millones y tiene prevista sus salida al Bolsa el próximo 19 de marzo.
Azora no ha optado por la fórmula de la Socimi, pero no descarta esta opción por la vía de una socieadad filial que se acoja al beneficioso régimen fiscal de estas figuras. Las Socimi no tributan por sociedades. Son sus accionistas quienes pagan impuestos por los dividendos.
En el folleto de salida a Bolsa, la gestora de Lar se compromete a no hacerle la competencia al vehículo que pilotará. Grupo Lar dispone de una cartera propia de activos por 1.058 millones de euros distribuidos por España, Portugal, México, Polonia, Rumanía, Hungría, Brasil, Colombia y Perú.
Además, la compañía ha realizado operaciones como coinversor y socio operativo para Goldman Sachs, Morgan Stanley, MetLife, RB Capital y La Caixa Private Equity.
http://cincodias.com/cincodias/2014/03/04/mercados/1393956745_934918.html
Por técnico
No tiene el debut esperado, tras una apertura en 11€ el valor ha experimentado una corrección de inmediato hasta los 10,04€, para desde ahí formar varios techos en 10,485€ y cerrar sin conseguir superar esa 1º pequeña resistencia al cierre.
Al ser una OPV no hay precios de referencia, el único que existe son los 10€ de la entrada de los fondos de EEUU, este precio pensamos que no será perforado, sobre todo con la expectación que ha generado esta OPV desde su anuncio.
Por arriba la superación en la sesión de mañana de 10,485€ debe devolvernos a los 11€
Muchos brokers hoy no dejaban operar con el valor, por tanto mañana que ya estará disponible tendrán la oportunidad de comprar a buen precio, simplemente con que alcance nuevamente los 11€ ya será un éxito.
Este valor cotiza en el mercado continuo y hoy que ha sido su primer día de contratación ha negociado un total de: 2.175.411 acciones o 22,515,500€ .
Grafico:
No vale de mucho pero se ve claramente como 10,485€ es la 1º resistencia, la 2º 11€ y el primer soporte como no, los 10€.
Mañana que todo el mundo podrá operar debe subir, si cierra por debajo de 10€ el consejo es cerrar posiciones.
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