Muchos son los que nos preguntan por esta cotizada y a que se debe el mal comportamiento en bolsa pese al ascenso de categoría. Intentaremos explicar varios puntos clave.
_Capitalización y mercado. _Club que cumple los objetivos , pero "deficitario" _¿Cuánto cuesta el ascenso? _La financiación mediante "acuerdos de inversión" _¿Cuándo ganará dinero? ¿Por qué el viernes ha cerrado en mínimo anual? _El fracaso por 11º año consecutivo del Hércules podría ser la lanzadera del Intercity _Conclusiones.
| Compañía | Futbol Intercty |
| Ticker | City |
| Nº de acciones | 5.073.027 |
| Capitalización (0,646€) | 3.277.175€ |
| Mercado | Bme Growth |
| Modalidad | Continuo |
| Proveedor de liquidez | GVC Gaesco Valores |
| Asesor Registrado | Deloitte |
| Auditor | Kreston Iberaudit APM |
_Club que cumple los objetivos , pero “deficitario”
Se trata de un club fundado en 2017, desde entonces ha conseguido 4 ascensos en 5 temporadas hasta situarse en la 1ºRFEF (Antigua 2ºB)
_Con el cambio de las normas es mas fácil subir de 2ºB a 2º, se han reducido los grupos de 4 a 2. El 1º de cada grupo asciende directamente, los 8 equipos que quedan entre el puesto 2 y 5 juegan un play off por el acenso y se disputan las otras 2 plazas por un puesto en 2º división.
Antiguamente los ganadores de cada grupo jugaban entre si un play off de ascenso y 2 de ellos subían, los 2 que perdían pasaban a la repesca a jugar con los 2º,3º y 4ºs de cada grupo, empezando estos en semifinales. Siendo muy complicado subir, tanto para los ganadores de grupo como para los otros 12 teniendo solo 2 plazas en juego.
Club deficitario.
Desde su fundación es un club que siempre ha perdido dinero , el club no cuenta con masa social ni tampoco tiene instalaciones propias, los presupuestos han sido cubiertos por sus accionistas mediante ampliaciones de capital, esto será así mientras no gane dinero por si mismo.
Su único activo son los jugadores , lo que se conoce como valor de plantilla , según el portal transfermarket la plantilla tendría un valor actual de 3,350.000€
¿Cuánto cuesta el ascenso?
Por poner un ejemplo, en 1ºRFEF hasta este momento ha ascendido este año matemáticamente el Racing de Santander cuyo presupuesto a comienzo de temporada era de 5.445.000€
Si se aprecia el presupuesto con detalle nos encontramos con. 230.000€ de ingresos por competiciones, 750.000€ de ingresos por abonados, 100,000€de ingresos por explotación de instalaciones (antenas, visitas guiadas, alquiler de campo, canal Youtube), 380.000€ de ingresos por retransmisiones, 390.000€ de ingresos por comercialización (ventas tienda, merchandaising) , 730.000€ por publicidad y patrocinio , otros ingresos (subvenciones) 231.000€ y otros ingresos 50.000€
Todo ello hace un total de 2,861,000€ en ingresos.
En lo que se refiere a gastos tenemos 1.960.000€ de retribuciones plantilla deportiva inscribible, (incluye seguridad social e indemnizaciones), 281.000€ de retribuciones al cuerpo técnico, 470.000€ de retribuciones de plantilla jugadores secciones inferiores,, 834.000€ retribuciones resto de personal (no deportivo y técnicos no inscribibles) y otros gastos de explotación de 1.900,000€
Todo ello hace un total de 5.445.000€ en gastos , arrojando unas pérdidas de 2.584.000€
Fuente: Racinguismo.com
Volviendo al a pagina anteriormente citada de Transfermarket vemos que el estadio Poliesportiu Municipal de Sant Joan donde juegan apenas cuenta con 1000 asientos, un estadio que por cierto para poder jugar en futbol profesional debe contar con al menos 4000 localidades (ya veremos cómo arreglan eso)
Teniendo en cuenta este pequeño detalle, el club carece tanto de Ingresos por socios, como de ingresos por comercialización y explotación de instalaciones.
Con suerte el club podría contar de salida tras el ascenso con unos 600.000€ de ingresos por competiciones y retransmisiones y con suerte algo de alguna subvención.
El resto del presupuesto si se quiere tener un equipo ganador que pueda optar a subir a 2º división deben ponerlos los accionistas y ello supondría captar al menos 4.000.000€
_La financiación mediante “acuerdos de inversión”
El 18 de febrero el club alcanzaba un acuerdo con Global Tech Oportunities10 , un vehículo de inversión gestionado por Alpha Blue Ocean (ABO)
Dicho acuerdo se materializara a través de un préstamo capitalizable en la siguiente ampliación de capital, por un importe de CUATROCIENTOS MIL EUROS (400.000€) y de la emisión de bonos convertibles por un importe máximo de CUATRO MILLONES QUINIENTOS MIL EUROS (4.500.000€). El compromiso de inversión finalizará en febrero de 2024
Como garantía del acuerdo alcanzado y durante los dos (2) próximos años, una serie de accionistas se han comprometido a prestar a Global Tech Opportunities 10, 530.000 acciones de su titularidad
El préstamo desembolsado se capitalizará mediante una ampliación de capital por compensación de créditos, siendo el precio de conversión el 85% del menor de, o bien (i) el precio medio ponderado de la acción el día anterior a la fecha en la que sea efectivo el depósito en la cuenta de valores de Global Tech Opportunities 10, de las acciones prestadas según el párrafo anterior, o bien (ii) el precio medio ponderado de la acción el día anterior al de la convocatoria de la Junta General Extraordinaria de Accionistas prevista a tal efecto.
El programa de bonos convertibles tiene las siguientes características:
● Importe: hasta CUATRO MILLONES QUINIENTOS MIL EUROS (4.500.000€) dividido en (6) tramos de DOSCIENTOS CINCUENTA MIL EUROS (250.000€), seguidos de (6) tramos de QUINIENTOS MIL EUROS (500.000€).
Bajo determinadas circunstancias los tramos pueden reducirse a la mitad o incrementarse al doble de la cantidad estipulada. El primer tramo está disponible desde la fecha de firma del acuerdo, y los siguientes tramos lo estarán en la primera de las siguientes fechas: (a) hayan transcurrido (40) sesiones bursátiles; (b) la totalidad de los bonos suscritos con anterioridad hayan sido convertidos.
● Tipo de interés: 0%
● Precio de conversión: 93% del menor precio medio ponderado de la acción en las (7) sesiones bursátiles celebradas con anterioridad a la fecha de solicitud de conversión de los bonos por parte de la Sociedad.
● Periodo de conversión: los bonos podrán convertirse en cualquier momento desde su suscripción hasta su vencimiento; siendo obligatoria la misma.
● Vencimiento: los bonos vencerán a los (12) meses de su suscripción.
● Global Tech Opportunities 10 se compromete a poseer un número de Acciones que represente al menos el 5% del capital social por un período de 12 meses a partir de la Fecha de Emisión
https://www.bmegrowth.es//docs/documentos/OtraInfRelevante/2022/02/05606_OtraInfRelev_20220221.pdf
Este tipo de acuerdos es bueno para las compañías por que consiguen liquidez para intentar cumplir sus objetivos, pero malo para sus accionistas que ven diluida su participación a medida que se producen las distintas ampliaciones.
Este tipo de inversores como se ha visto en ADL, Endurance Motive, etc…. canjean acciones aprovechando el descuento al que tienen derecho y estas acciones posteriormente las venden en mercado sin importar la situación de la compañía o el precio y es por ello que los precios de estas compañías están siempre presionados a la baja en bolsa.
_¿Cuándo ganará dinero?
Según diversas entrevistas concedidas a distintos medios siempre se han mantenido firmes, el objetivo es el ascenso a 2º división, en dicha categoría el club ya podría lograr ingresos suficientes como para asumir el coste de la plantilla.
Cada ascenso es un avance hacia la consecución del plan de negocio, con el ascenso conseguido hace 1 semana a 1ºRFEF han dado un paso de gigante hacia este objetivo, estando a solo 1 año del ansiado ascenso a 2º.
Por otro lado un descenso retrasaría 2 años el plan de negocio y supondría 2 años teniendo que captar dinero en mercado, no lograr el objetivo pero mantener la categoría también supondría un palo duro , pues tendría que volver a captar fondos para un nuevo intento al siguiente año.
¿Por qué el viernes ha cerrado en mínimo anual?
Este viernes según desvelaba la cadena Ser, Quique Hernández Director deportivo del intercity no continuara al frente de la dirección deportiva, dando además los siguientes detalles:
El Sport Manager del CF Intercity ya ha comunicado su decisión al presidente de la entidad, Salvador Martí, y su destino podría ser el Hércules CF una vez el conjunto blanquiazul finalice el playoff de ascenso a Primera RFEF
Añadía lo siguiente:
La intención del presidente del CF Intercity, Salvador Martí, era que Quique Hernández continuara como Sport Manager del club pero las últimas declaraciones de ambos sobre los objetivos deportivos del club la próxima temporada dejaban entrever la no continuidad del de Anna. Desde la directiva del CF Intercity aseguran que el objetivo para el año que viene es hacer un equipo para conseguir el ascenso a Segunda División mientras que Quique Hernández considera que dar el salto a la Liga de Fútbol Profesional es un sumamente complicado para un club que, por ejemplo, carece de instalaciones propias. No se trataría, por lo tanto, de una cuestión económica ya que el club habría hecho una oferta muy suculenta a Hernández para seguir al frente de la dirección deportiva.
El futuro del Quique Hernández podría estar en el Hércules tal y como se ha comentado en los últimos meses aunque es una decisión que dependerá de la categoría en la que esté el club alicantino la próxima temporada o el proyecto que le pueda presentar el máximo accionista, Enrique Ortiz.
Fuente: Cadenaser
La marcha del hombre que ha confeccionado la plantilla de los ascensos ha supuesto un mazazo en bolsa, era por así decirlo “el cerebro del club” y ahora existe una incertidumbre “real” en mercado sobre la capacidad de un hipotético nuevo director deportivo que ayude a conseguir los objetivos de la compañía.
_El fracaso por 11º año consecutivo del Hércules podría ser la lanzadera del Intercity
Todo el mundo daba por hecho el ascenso del Hércules, el propio director deportivo del CITY así lo pensaba, jugando en su estadio este sábado no pudo pasar del empate contra la UD adarve.
En una entrevista este viernes en la cadena COPE , el presidente del Intercity daba los siguientes titulares y además se refería a la situación del Hercules. :
_Salvador Marti indicaba que se reuniría esta semana para configurar el presupuesto, cuyo objetivo es el ascenso, indicaban que hablarían con la dirección deportiva para ver cuánto dinero falta para intentar un ascenso, cifrando la cantidad entorno a los 5M de €
_Indicaban que están preparados para un ascenso o no ascenso, que el intercity no acaba ahí si fracasan, citando por ejemplo un año en el que perdieron un play off con el Alcoyano.
_Del mismo modo apuntaban a la continuidad del entrenador actual, que en el City va a seguir quien quiera estar, hablando prodigios de Siviero.
_Preguntado sobre Quique Hernandez y Paco Peña ambos tenian contrato en vigor y son parte de la plantilla, en ese momento le gustaba que siguiesen los 2.
_Referente al tema Hercules indicaban que ellos tienen muy buena relacion con Ortiz, que antes que se enteren cosas por la prensa se llaman y se lo cuentan.
Respecto a una pregunta sobre una fusión Hércules city , el presentador indicaba que no tenia sentido que el Hércules gaste X y el CTY y , por que no sumar esfuerzos.
_En ese momento (viernes) según palabras del presidente no era el momento, pero el CTY lo que quiere es un equipo que llegue al futbol profesional en la ciudad de alicante, que todo lo que sea sumar para crecer que están encantados, que lo mismo hicieron con lucentum y que todo lo que sea bueno para la provincia para el deporte de Elite es bienvenido.
Indagando mas el presentador en el asunto, este decía si el flechazo puede tenerlo el intercity con el Hércules pero si no podría ser al revés.
_Según salvador Marti , este indicaba que las 2 estructuras están diferenciadas, que ellos cotizan en un mercado de valores totalmente transparente y que el Hércules tiene otra estructura totalmente diferente. Añadiendo también que cuando uno se junta con los demás puede ser mucho más fuerte, que cuando se suma crece sentimiento, fuerza y un montón de cosas.
_En ese momento indicaba que desde el Hércules no se lo plantearían por que estaban confiados en el ascenso.
_De nuevo el presentador insiste que pasaría si el Hércules esta en 2º RFEF y el CTIY en 1º RFEF. Si en caso de este escenario se sentarían.
Aquí Salvador Marti indicaba que estaban convencidos del ascenso del Hércules, que era algo que todos desean y que por tanto no estaba en la mesa en ese momento la posibilidad.
_Respecto al campo del Intercity indicaba que por normativa tendrían que cambiar las luces y ampliar la capacidad a 4000 localidades para la 1ºRFEF, que se encontraban en conversaciones con el ayuntamiento.
_Respecto a la trayectoria de la acción indicaba que si salen bien las cosas , la acción subirá.
Fuente: Cadena Cope (entrevista a partir del minuto 12:20)
Pero el Hércules finalmente este sábado ha fracasado, no pudiendo pasar del empate ante el Adarve y los medios en un artículo demoledor titulaban lo siguiente:
El Hércules muere en la orilla y se consuma el «sorpasso» en Alicante
Añadían en el artículo:
Desde hace años está demostrado que con la actual gestión no hay posibilidad alguna de hacer camino hacia adelante. Siempre hacia atrás. El Hércules no solo sigue en la penúltima planta del sótano, sino que por primera vez en la historia se encuentra con el otro equipo de la ciudad en el piso de arriba. En este caso, el Intercity, un club con apenas cinco años de existencia y sin afición, se ha encargado de hacer el «sorpasso».
Ahora, tras el enésimo fracaso, el propietario seguirá con su juguete roto y volverá el día de la marmota con el regreso de viejos conocidos. Hasta sonarán campanas de fusión o absorción este verano con los que han protagonizado el «sorpasso» en Alicante. Las mismas maniobras de siempre para que parezca que algo cambia en donde nunca cambia nada. Es lo que hay.
Fuente: Estadio Digital
_El Hércules vive una situación complicada, solo con Hacienda mantiene una deuda de 3,6M de €. Fuente: alicante plaza
_Según medios locales, Ortiz el actual presidente estaría harto de perder dinero , esta misma fuente indica también el apoyo del gobierno de turno en Alicante, pues según indican, el Hércules no da votos pero los quita. Fuente: Esdiario
_La misma fuente indica que el ayuntamiento de Alicante no tiene ninguna capacidad jurídica ni legal para intervenir en la gestión de una SAD como el Hércules y llamaban a una reflexión a los propietarios sobre el proyecto deportivo y social de la entidad. Fuente: Esdiario
_En mayo de 2021 empresarios alicantinos presentaron una oferta por el Club por 1€ ,oferta a la que su actual presidente Ortiz ni siquiera respondió Fuente: Golsmedia
Según el portal especializado Transfermarket el valor de su plantilla asciende a 4,75M de € y ni así ha logrado el ascenso.
Económicamente en estas circunstancias es incapaz de hacer un equipo competitivo para salir de la 2º RFEF (antigua 3º división) , el 5º puesto en temporada regular y la eliminación en el play off de ascenso jugando como local así lo demuestran.
Una fusión con el intercity aportaría el potencial económico que necesita el equipo para salir de esta situación.
Por otro lado al Intercity le aportaría todo lo que no tiene ahora mismo: Masa Social, un campo de casi 30.000 espectadores, pasaría a ser el equipo referente de la ciudad, estaría dotado de todo tipo de instalaciones y lo más importante ,con un proyecto ilusionante para volver a 1º división. Con estos ingredientes podría retener al Director deportivo actual, quien lidero los 4 ascensos.
Conclusiones.
Esto es futbol y como hemos descrito anteriormente es algo parecido a invertir en una compañía biotecnológica que solo incurre en gastos hasta que consigue tener ingresos y subsistir por si misma.
En el caso del City estos ingresos superiores a los gastos se darían si se consigue el ansiado ascenso a 2º división. En caso de no lograrlo seguirá necesitando ampliaciones etc.. para sobrevivir, la incertidumbre no es poca….
Si este año es capaz de subir a 2º entonces se supone que subirá en bolsa ,de lo contrario seguirá sometiendo a los accionistas a diluciones.
Tema Hércules: La posible fusión entre ambos clubes es una posibilidad que estaba sobre la mesa ya el viernes (entrevista COPE) y que ha ganado enteros tras el fracaso del Hércules en los play off de este sábado. Si se produce una fusión entre ambos clubes como indicamos antes ya hablaríamos de otra cosa, de muchos más ingresos que ahora no existen (abonados, Patrocinios, taquillas ,etc..) se convertiría en un club de 1º pero en 1ºRFEF, a la altura de históricos como Deportivo de La Coruña, Racing de Santander, etc…. pero con dinero, es decir otro nivel.
De ocurrir, el mercado se dejaría de tomar a broma al Interciy y tendría que subir aun contando con los paceos.