Gamesa como sabéis se ha disparado hoy un 16% ,es interesante ver lo que ha dicho Gamesa para poder comprar lo que podría pasar en FERSA.
Gamesa logra un beneficio neto de 22 millones de € en el primer semestre
Gamesa registró un beneficio neto de 22 millones de euros en el primer semestre del año, frente a las pérdidas de 33 millones en el mismo periodo del ejercicio anterior, después de lograr una mejora en los márgenes como consecuencia de la optimización de sus costes variables y de la reducción de gastos.
En una nota remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la empresa indica que en el primer semestre de 2012 tuvo que afrontar unos costes de reestructuración por 9 millones, mientras que en el mismo periodo de este año ha tenido que provisionar 3,9 millones por el deterioro de su cartera de partes eólicos.
Las ventas hasta junio se situaron en 1.116 millones de euros, un 26,4% menos que en el mismo periodo del ejercicio anterior, mientras que la deuda financiera neta se redujo en un 34%, hasta 620 millones de euros.
Gamesa, que fue capaz de generar 109 millones de caja libre neta, destaca su capacidad para mejorar sus márgenes en niveles superiores a lo previsto en sus líneas estratégicas para el ejercicio, a pesar del entorno de menor actividad.
Los servicios de operación y mantenimiento contribuyeron con un 16% a las ventas del grupo e impulsaron la rentabilidad. El grupo dice estar cumpliendo sus compromisos para el periodo 2013-2015.
El beneficio operativo (Ebit) alcanzó los 66 millones, casi cinco veces los 14 millones del mismo periodo del ejercicio anterior, mientras que las ventas de aerogeneradores equivalieron a 950 megavatios (MW), un 16% menos.
Iberoamérica y Cono Sur, con un 48%, se mantiene como principal motor de crecimiento de las ventas, seguido por Europa, con un 32%, y otras regiones como India, Estados Unidos y China.
Gamesa dice contar con una sólida posición financiera y rentabilidad creciente. Para el año, la empresa prevé una menor estacionalidad en el volumen de ventas y un mayor ritmo de entregas, lo que permitirá reducir circulante y deuda financiera neta en el segundo semestre.
Fuente: Europapress
Como podéis ver la reducción de costes en Gamesa ha provocado que la compañía volviera a números verdes, esto es algo que se puede comparar con FERSA ya que la reestructuración en la compañía desde la llegada del nuevo presidente va bien encaminada ,por lo que podríamos esperar también unos buenos resultados.
Resultados que esta previsto sean presentados el 31 de julio.
Todo lo que hay que saber de FERSA
¿Como afectará a FERSA el cambio regulatorio del sector?
Hay que decir que las nuevas modificaciones, son el complemento a las que se iniciaron el año pasado, recordad, consistente en gravar con un impuesto la generación de ingresos a la electricidad producida por las diferentes tecnologías con un 7% (Ley de Medidas Fiscales para la sostenibilidad energética (RDL 15/2012)).
Esto junto al RD de suspensión de los incentivos (RDL 1/2012), previsto hasta 2017 junto con el RDL 2/2013 para suspender el régimen de mercado + prima, eran los cambios principales habidos hasta el 12 de julio.
Estas medidas, que ya están en aplicación desde 2012 como bien dijo el presidente en su discurso de la JGA, le supusieron a FERSA un descuento en sus ingresos en 2012, de 1,9 millones de € frente a los previstos.
No es mucho dinero, aunque en el caso de FERSA pues supone una reducción sensible (un 4% aprox) de la facturación aunque en menor medida que a otras empresas del sector, puesto que FERSA tiene el 46% de su producción fuera de España.
Con las nuevas modificaciones del 12 de julio, que son ya las que quedaban pendientes por complementar de la reforma, lo que se ha plateado para las eólicas es variar la rentabilidad esperada para las inversiones en parques.
De tal forma que ahora un parque (de los que funcionan bajo el régimen de tarifa con prima, que serían todos los que entraran en funcionamiento antes antes de 2007) durante su vida útil solo puede aportar una rentabilidad del 7,5%.
Es decir, en el caso de FERSA, esta modificación solamente afectará a los parques de Tarifa, es decir PINO 14,9 MW (11,9 MW atribuibles), PEDREGOSO 29,70 MW (23,9 MW atribuibles) e HINOJAL I, II y ZARZUELA 36,0 MW (100% atribuibles), quedando al margen MUDEFER I (45 MW) y II (12,6 MW), los parques favoritos de racam), por ser posteriores a 2007.
Puesta en marcha de los parques:
PINO: 2006
PEDREGOSO: 2006
HINOJAL: 2007
La rentabilidad esperada para estos parques, ahora que se deberá renegociar el plan económico financiero de cada uno de ellos pasará a ser de entre un 6 % y un 16 % de la inversión en la vida útil de cada parque.
Mientras que las de los parques de Francia e India, se esperan rentabilidades de entre el 15 % y el 20 % de la inversión en la vida útil de cada parque.
Para todo esto, hay que decir que FERSA ya se había anticipado muy bien, contablemente hablando puesto que en 2012, ya aplicó las pérdidas y descuentos CONTABLES para esta previsión.
Por eso el año pasado y el anterior la sociedad arrojó pérdidas contables (elevadas), que no pérdidas en la producción, para hacer un ejercicio de anticipación precisamente a estas variaciones.
Datos de interés a 12 de julio
La producción de FERSA en el mes de Junio 2013 ha sido excelente. Se han alcanzado los 50 GWh que es el máximo mensual en lo que llevamos de año, un 25% superior a la de mayo y casi un 60 % superior a la de Abril.
Se calculan unos ingresos de unos 19,8 millones € (sin incluir los CERS de La India) hasta Junio 2013, que serán lógicamente inferiores a los del año pasado por la ausencia de los 24 MW de KISIELICE.
Y la publicación de resultados semestrales y del informe de FERSA 1S2013, será el 31 de Julio.
Fuente: Invertia
BNM la clave ,su salida esta mas cerca que nunca
20/03/2013 entrevista al director general de FERSA
08/04/2013 BMN se bate en silenciosa y discreta retirada del capital de Fersa
El FROB las mata a la chita callando. Quien antaño fuera uno de los accionistas de referencia de la empresa eólica Fersa está deshaciendo su posición de la manera más discreta. Según han explicado fuentes financieras, el banco BMN, que hace unos meses tenía el 7% de la promotora de parques eólicos, ahora apenas mantiene una participación que ronda el 3%. Es decir, BMN ha vendido el 4%en operaciones de venta pequeñas, continuadas y discretas.
Estas fuentes financieras calculan que al paso que va BMN habrá vendido la totalidad de sus acciones en Fersa durante este año. El banco que preside Carlos Egea aprovecha cualquier breve repunte del valor para ir haciendo sus pequeñas colocaciones a través de diversas sociedades de valores.
Portavoces de BMN han evitado hacer declaración alguna, arguyendo que nunca se pronuncian sobre temas que atañen a sus accionistas. Sin embargo, otras fuentes financieras han asegurado que esta estrategia de ventas está inspirada por el FROB, que ha inyectado 730 millones en BMN.
El 4% del que se ha desprendido Fersa a los precios actuales quiere decir que BMN ha ingresado por esta venta más de 1,5 millones de euros. Sin embargo, a pesar de esta política continuada de desprenderse de títulos, el valor no se ha derrumbado, sino que se ha mantenido relativamente estable, en una franja entre los 0,34 y los 0,30 euros. Es decir, la operaciones se casan y se encuentran compradores.
Fuente: El confidencial
Conclusión:
Si alguien lee la entrevista con el director general de FERSA, en la misma hablaba de que habían reducido la participación por debajo del 5%, casi un mes mas tarde el confidencial hablaba de una participación que rondaba alrededor del 3%
El día 31/01/13 tal como indica en la entrevista el director general de FERSA BNM había reducido su participación por debajo del 5%, (ver CNMV participaciones significativas – notificaciones de derechos de voto e instrumentos financieros )
Desde entonces tal como se recoge en la entrevista al haber bajado la participación del 5% no se han visto obligados a notificar nuevas ventas.
¿Cuántas les pueden quedar?
Desde las ultimas noticias relacionadas sobre los títulos de BMN hemos visto un volumen en el valor de 8,300,000 acciones durante los meses de abril-mayo-junio.
Para hacerse a una idea tenemos las ultimas subastas de cierre durante este ultimo mes, todos los días ha rondado una orden de 1,000,000 de acciones en la subasta, teniendo en cuenta que un 5% son 7 millones de acciones y que ya el confidencial en el mes de abril hablaba de un 3% que son unos 4 millones de acciones de FERSA, es altamente probable que ese millón de títulos sean las ultimas acciones que le quedan por vender a BMN , esto unido al volumen negociado hoy por FERSA de casi 300,000 acciones es probable que su salida este cerca ,quizás no tengan ya mas de 200,000€ en acciones de la compañía ahora mismo.
Una vez con BMN fuera de juego que era el único vendedor durante todo este tiempo FERSA debe subir, las comparaciones son odiosas pero Gamesa multiplica su precio por 5 veces en poco mas de un año , mientras tanto FERSA no es capaz de despegar de mininos, todo ello pese a que FERSA por tamaño es probable que pueda recibir una OPA tal como apuntaba el director general.
Una vez BMN no tenga acciones lo normal es ver una subida en FERSA como la de Gamesa, sobre todo si el 31 de julio al igual que Gamesa presenta buenos resultados.
Si el dinero esta volviendo a apostar por el sector eólico FERSA no puede seguir por debajo del precio al que se le lanzo una OPA en 2012, sobre todo si las previsiones de arriba son correctas y empieza a marcar una clara mejora de resultados, por lógica muchos inversores que han multiplicado sus ahorros en GAMESA por 5 veces en un año verán a FERSA candidata a que ocurra lo mismo, lo que debería atraer inversores.
Por técnico
El valor desde que ha tocado mínimos esta construyendo mínimos crecientes, dichos mínimos están formados por una directriz alcista de leve pendiente , la zona de máximos esta marcada en 0,325€, zona en la que BMN ha estado vendiendo durante estos meses, la superación de 0,325€ supondría bajo nuestro modo de ver la confirmación definitiva de que BMN esta fuera de combate ,en este caso y tal como habíamos apuntado en nuestra web en anteriores informes FERSA debe tener una subida rápida.
Un primer objetivo lo situaríamos en 0,375-0,40€ y mas arriba ya tendríamos la zona de máximos de septiembre-octubre del año pasado en 0,48-0,52€.
Por abajo se anularía cualquier posible subida en caso de perder 0,27€, de perder mínimos el valor entraría en caída libre, la estrategia ahora mismo es idónea dado que el suelo esta en 0,27€, seguimos pensando que a estos precios hay que comprar y mantener salvo que las cuentas dentro de 1 semana indiquen lo contrario.
