EZENTIS: La verdad de la fusión con Rocío en cifras.

Ezentis cuenta en este momento con 463.640.800 acciones de 0,30€ de valor nominal cada una.

_Rocío cuenta con 3000 acciones de valor nominal 1€ cada una.

Para llevar a cabo el proceso de fusión EZENTIS entregará 226.107 acciones por cada acción de Rocío. Esto hace un total de 678.321.000 acciones.

El nuevo capital social de la compañía tras la fusión constará de:

1.141.961.800 acciones de valor nominal 0,30€

El 40,60% corresponderá a los actuales accionistas de EZENTIS.

Situación previa a la fusión del grupo EZENTIS

Para el análisis tendremos en cuenta los resultados del 2019 (año normalizado ,pre pandemia)

https://www.ezentis.com/media/2019/11/presentacion-anual-de-resultados-2019.pdf

_La deuda financiera neta a cierre del ejercicio alcanzaba los 120,3M de €.

_Esto suponía un ratio DFN/EBITDA de 2,73 veces.

_Y supondría capitalizar a 5,10 Ve/EBITDA

Situación tras la fusión con Rocío Fotovoltaica.

Si consideramos 2021 como un año de transición donde deben cumplirse todos los trámites para la fusión y 2022 como el 1º año de integración , podríamos considerar como 2023 el año a tener en cuenta para hacer cálculos.

Numero de acciones: 1.141.961.800

Capitalización (0,37€): 422.525.866M de €

Ingresos (e): 1000M de €

EBITDA (e): 90 millones de €

Deuda financiera neta (e) 180 millones de €

Deuda financiera neta/EBITDA (e): 2,0

De cumplir las estimaciones facilitadas por la empresa, la nueva compañía estaría cotizando a un ratio de 6,69ve/EBITDA de 2023 en estos momentos.  Ratios muy bajos teniendo en cuenta que en la bolsa española las renovables se están pagando muy por encima de las 10Ve/EBITDA.  

En el largo plazo.

Hasta 2026 según indica la compañía se esperan unos ingresos superiores a 5500 millones en el periodo y un EBITDA superior a 600 millones de € en el periodo

https://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t=%7Beaa75520-b841-4539-bbd2-68b9c3a3db46%7D

Pese a la magnitud de la noticia y los números que ofrece la integración de  EZENTIS con ROCÍO , la subida en mercado sabe a poco, muy poco.

Por técnico

De momento ha recuperado con claridad la zona de 0,366€ que era su anterior soporte y además se correspondía con la primera directriz bajista de grafico diario, generando así una primera señal de compra.

A corto plazo, siempre que el precio sea capaz de mantenerse por encima de la directriz bajista recién superada, su 1º objetivo debe situarse al menos en 0,39€, un punto clave por donde pasa la directriz bajista principal desde los máximos del mes de enero.

Por encima de 0,39€ tendría objetivos en 0,413€ y posteriormente 0,44€ y 0,48€.

El MACD ha cruzado al alza en la jornada de hoy, el estocástico dio compra hace algunas sesiones y el volumen mañana será clave ,del mismo modo un cierre semanal por encima de 0,373€ (media de 30 sesiones) sería positivo.

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