Hoy en Codere además de las habituales compras en oculto de UBS tenemos las compras en oculto de BBVA
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Como pueden comprobar BBVA y UBS estaban intentando comprar en oculto todo el papel a 1,85€, no ha subido mas por las ventas de Santander de Bilbao que por una extraña razón han decidido traspasar todo el papel a estas agencias.
Santander de Bilbao ha pasado de ser el segundo mayor comprador anual a no tener saldo anual positivo en la compañía, un dato realmente curioso.
Al cierre de mercado han quedado por comprar un total de 730,000 acciones ,que son de BBVA M y UBS
El modus operandi se repite de nuevo, dejan abrir al valor “al azar” y pocos minutos después de la apertura se sitúan a la compra en oculto intentando conseguir papel y así seguir acumulando títulos sobre la compañía.
Valor controlado totalmente por profesionales, como pueden ver en las agencias casi no hay agencias típicas de minoritarios salvo unas pocas compras de GVC Gaesco y de Renta 4.
Reformulación de cuentas
La CNMV pidió información a Codere los días 21 y 29 de mayo “sobre los motivos que originaban una disminución de 49,9 millones de euros de las Reservas en las Cuentas Consolidadas del grupo al cierre de 2012”. La empresa respondió ayer que una vez analizado “dicho movimiento con PricewaterhouseCoopers”, auditor de las cuentas de la multinacional española de juego, se han detectado los “errores contables”.
De acuerdo a lo señalado en la nota, el primero de estos errores ha referencia a la eliminación del fondo de comercio de Icela generado en 2007 como consecuencia de la adquisición del 49% de esta compañía por importe de 28,2 millones de euros, así como la diferencia de conversión asociada al mismo por 1,1 millones de euros contra resultados acumulados, en lugar de contra resultados por bajas de activos en combinaciones de negocios.
El segundo “error” consistente en una reclasificación incorrecta entre las “Diferencias de Conversión” y los “Resultados acumulados” por importe de 21,7 millones.
Estos cambios se traducen en un incremento de las pérdidas de la compañía controlada por la familia Sampedro desde los 104,7 millones de euros comunicados el pasado mes de febrero, a los 134 millones de la actualidad.
“Tal corrección no modifica el patrimonio neto consolidado, no tiene impacto fiscal alguno, ni afecta a la caja del grupo, a partidas de activos y pasivos, ni a otras medidas no contables como el ebitda”, aseguró Codere en el comunicado remitido a la CNMV.
Fuente CNMV hecho relevante Nº 188614
Codere no descarta hasta el capital riesgo para refinanciarse
Todas las bolas están en el bombo de Codere. La empresa de casinos y bingos no quiere descartar ni una sola de las alternativas con las que cuenta para afrontar sus vencimientos, especialmente los pagos que se aproximan el 15 de junio. Ni siquiera la entrada de algún fondo de capital riesgo.
La compañía ha comunicado sus posibles estrategias a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) después de que el supervisor le haya exigido claras respuestas sobre su situación financiera para evitar casos como el de Pescanova. Pero fuentes cercanas a Codere aseguran, al ser preguntadas por la entrada de algún fondo de capital riesgo, que “todas las opciones están abiertas” y que aparte de las soluciones puestas sobre la mesa “no se excluyen otras alternativas”.
No sería la primera que acuda a esta vía. Este mismo mes, otra cotizada con problemas de refinanciación, Uralita, recibió al fondo estadounidense KKR con lo que pudo cancelar una deuda de 275 millones que le vencía en 2014.
Se ‘confiesa’ ante la CNMV
La CNMV ha requerido a Codere (CDR.MC) todos los detalles sobre su situación financiera, la renovación de sus préstamos y sus planes alternativos en caso de no poder refinanciar la línea de crédito que vence este mes. Entre estas opciones la compañía menciona llegar a algún acuerdo distinto con los prestamistas (Barclays, BBVA, Credit Suisse y Houston Casualty); la financiación de proveedores de máquinas recreativas; la venta de activos; y la negociación con tenedores de deuda.
Fuente: El economista
Valoración
El reajuste de cuentas no afecta a la situación actual de la compañía.
El dinero que debe conseguir Codere antes del 15 de junio se calcula en unos 60 millones de € nada mas.
La pregunta es: ¿Compensa dejar caer una compañía por solo 60 millones de €?
Nosotros creemos que no y que por lo tanto conseguirá el dinero ya sea vía refinanciación de la deuda o vía capital riesgo como Uralita.
Otra pregunta es: ¿Qué hace BBVA con un saldo semanal positivo de 1,162,000 acciones compradas siendo uno de los principales prestamistas de Codere?
Nosotros creemos que BBVA tiene totalmente claro que refinancia, de lo contrario no estaría comprando acciones de CODERE a manos llenas.
Salvo que Codere sea un caso “Pescanova” con agujeros no reconocidos, la situación actual de la compañía no es tan grave, otras compañías en sectores mas difíciles como el inmobiliario han conseguido liquidez recientemente.
Por técnico
Hoy tenemos la confirmación de la superación de la directriz bajista desde los máximos de 2013, tal como comentamos en anteriores informes siempre y cuando se mantenga por encima de 1,72€ el valor seguirá alcista.
La superación de la directriz bajista debe implicar una potencial subida hasta los siguientes objetivos en 2,05-2,26€ en el corto plazo.
La clave para que el movimiento alcista tenga continuidad pasa por que tanto BBVA como UBS sigan repitiendo la operativa y acumulando títulos.
Mañana será interesante ver como reacciona a la noticia y recordad que a las 9:00 estas agencias no se ponen a la compra, lo hacen poco después con ordenes en oculto que lanzan luego al cierre.
Una pista es que hoy han quedado pendientes de compra 730,000 acciones tanto de BBVA como UBS y que Santander de Bilbao ha vendido todas las acciones que tenia, si no son cortos los de Santander Bilbao mañana les será mas difícil conseguir papel por lo que vemos un cierre fácil superior a 1,90€ siempre y cuando continúen comprando ,a esta hora no hay indicios que inviten a pensar en los contrario..
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