VICTOR INFANTE l CONSEJERO DELEGADO DE BIONATURIS
“Comprar un laboratorio es estratégico para nuestro futuro”
La biotecnológica gaditana ha aumentado en cuatro meses el periodo de suscripción para una ampliación de capital, con el fin de financiar la adquisición de una empresa, por diez millones.
Lidia Velasco
Bionaturis, biotecnológica especializada en salud humana y animal con sede en Jerez (Cádiz), inicia el nuevo curso con el gran reto de culminar la compra de un laboratorio de complementos nutricionales español, por diez millones de euros. Para ello, hará un segundo intento de sacar adelante una ampliación de capital por cuatro millones, cuyo periodo de suscripción ha extendido cuatro meses.
La nueva fecha que se ha marcado es el 30 de noviembre.
La falta de demanda se debió, según Víctor Infante, consejero delegado y fundador de la firma, a la falta de tiempo. “Por cuestiones del guión tuvimos que lanzarla sólo con treinta días de plazo, pese a que la media es cien”.
“Lo bueno –añade– es que hemos visto que contamos con muchas posibilidades de éxito para culminarla antes del 30 de noviembre. Teníamos presente que el timing no era adecuado, pero la operación estaba vinculada a la obtención de un préstamo bancario.
Los propietarios del laboratorio lo han entendido y la compra no corre riesgos”.
Impacto en las cuentas No obstante, este retraso sí impactará en los resultados
de 2015. Como había calculado que se ejecutara en julio, se computaron las ventas proporcionales de esta firma, que factura una media anual de seis millones. Así, un 48% de la cifra de negocio de Bionaturis, estimada en 5,1 millones, iba a venir por esta vía.
Para Infante, “sólo supondrá un desplazamiento en el tiempo de los ingresos”.
El objetivo de esta compra es doble. Por un lado, fortalece la línea de negocio enfocada
a generar ventas recurrentes, y ello le permite continuar desarrollando su cartera de Productos propios, que ya alcanza los veinte. El primero, para la leishmaniosis de perros, no llegará al mercado antes de finales de 2017.
Infante explica que “como grupo, nos comportamos como un fondo de inversión. Tenemos una exposición a mercados de menos riesgo con buena rentabilidad (por encima del 30%-35%) con la gama de productos de consumo directo –dermocosméticos y BBD Biophenix– y, a la par, mantenemos una línea de negocio que plantea más incertidumbres pero con márgenes operativos superiores al 80%, como el desarrollo de vacunas con terceros a través de nuestro sistema Flylife”.
Por otro lado, asegura que “la incorporación de este laboratorio es estratégico para el futuro” porque ahora Bionaturis sólo puede producir el principio activo y luego adquirirá la capacidad para terminarla formulación.
Según admite, actualmente están readaptando los números a la nueva situación, lo que afectará principalmente a este ejercicio y no tanto a 2016, para el que estima una facturación de 8,6 millones y que el ebitda se duplique hasta los dos millones.
En 2014, también sufrió una corrección a la baja de las previsiones a 1,2 millones, por el ‘pinchazo’ del área de dermocosméticos (tiene cinco productos de venta en farmacias, como un protector solar).
Para mejorar la penetración ha firmado un acuerdo con Osei Pharma.
Mariposas para fabricar vacunas
Bionaturis se fundó en 2009 como una spin off de la Universidad de Cádiz, para explotar una tecnología mediante la cual produce vacunas biológicas a través del uso de larvas de mariposa, que actúan como pequeñas fábricas. Su planta se ubica en Jerez, donde fabrica los lotes experimentales. Tiene en desarrollo tratamientos para casi todo tipo de animales, como enfermedades infecciosas de porcino u hormonas para ovulación del ganado. Además, hará junto a la americana BMI una vacuna contra el resfriado común en humanos. En EEUU acaba de abrir una filial en Maryland para acceder a contratos de la industria farmacéutica y centros públicos de investigación y en China instalará un laboratorio en el parque universitario de ciencia de Jiangsu. En el gigante amarillo su campo de actuación prioritario es la salud animal.
Fuente: Expansión 5 de septiembre , suplemento del inversor pagina 3
Ojo al dato: EXCLUSIVA
‘Herpesvirus koi’, el virus que “casi con toda seguridad” acaba con las carpas del pantano de la cuerda del pozo.
Herpesvirus koi. Este es el nombre del virus que “casi con toda seguridad” ha matado ya casi 8.000 carpas en el embalse de la Cuerda del Pozo, una infección capaz de afectar a branquias, hígado y riñón.
Noticia del heraldo de Soria: http://www.heraldodesoria.es/noticias/soria/2015/09/03/herpesvirus_koi_virus_que_casi_con_toda_seguridad_acaba_con_las_carpas_del_pantano_489359_1521032.html
Actualizacion a 4 de septiembre: 24118 carpas. http://sorianoticias.com/noticia/2015-09-04-ya-son-mas-19-000-carpas-muertas-pantano-26561
Pues miren este documento sobre BIONATURIS de marzo de 2015.
Preparación y caracterización de un vector de expresión baculorívico para la producción de vacuna contra el virus de la viremia primaveral de la carpa
Silvia Lucero Reales(1,*)José Carlos Luque Villalta(1) Juan José Infante Viñolo (1)
Ana I. de las Heras Sanchez(1) Bioorganic Research and Services (BIONATURIS) Avenida del Desarrollo Tecnológico, nº 11. Parque Científico
Tecnológico Agroindustrial de Jerez. 11591 Jerez de la Frontera (Spain)
Palabras clave:
Rhabdovirus, Viremia primaveral de la carpa (SVCV), baculovirus, vacuna
http://www.upo.es/revistas/index.php/biosaia/article/viewFile/1313/1060
bionaturis participa en un proyecto europeo , proyecto que pretende desarrollar nuevas vacunas y mejorar las ya existentes para los peces de cultivo. De la producción de carpas cabe destacar la viremia primaveral de la carpa y el herpes Koi.
Mas sobre TargetFish http://www.bionaturis.com/bionaturis-participa-en-la-reunion-anual-del-proyecto-europeo-targetfish/
Conclusiones: Flylife, es una buena plataforma para la expresión de la proteína G. Dicha proteína induce la protección en las carpas frente al SVCV
Sobre el articulo de EXPANSION ,”BIONATURIS” despeja dudas públicamente.
Hace algunos días publicamos un articulo detallando que tenia por lo menos 20 BNTs y ahora infante lo reconoce: (20 son mas que 13) y es real , no por que lo diga el presidente ,si no por los documentos que así lo demuestran. https://www.gesprobolsa.com/bionaturis-doblenaturis-o-medionaturis-que-oculta-la-empresa/`
Actualmente la empresa esta centrada en acceder a mercados de menos riesgo, funciona como un fondo de inversión.
De esta entrevista se puede sacar otra conclusión: la prioridad en China es el campo de actuación en salud animal y como pusimos en el link anterior, el estudio de vacunas chinas publicado en agosto es tremendo.
Y es que 2 de sus últimos BNTS el 018 y 020 que están en desarrollo actualmente, son desarrollados de manera conjunta con el CAAS
Falta además que se publique otro BNT para humanos.
China es el país actualmente con mayor crecimiento en la industria de la salud animal. Vacunas para animales – Informe de Investigación y previsiones a nivel global y China.
La investigación del mercado de vacunas para animales realizada en 2015 en China, , dic: , la fiebre aftosa, influenza aviar altamente patógena, PRRS y porcina, respectivamente, se han incluido en las vacunas de inmunidad obligatorias, por su parte, el mercado de vacunas para animales en China experimentó un rápido desarrollo con una tasa compuesta anual de 19,2 entre 2000 y 2014. En la actualidad el el tamaño del mercado de China animales industria de vacunas ha excedido 9000000000 RMB, que está formado principalmente por las vacunas porcinas y avícolas, con una cuota de mercado, respectivamente, del 49% y el 40% en 2014.
China es el pais con mayor número de cerdos: 600 millones
La segunda investigación titulada Veterinaria / Vacunas para animales
El Pronóstico Mundial para 2020 dice que el aumento de las inversiones de los diversos organismos gubernamentales, asociaciones de animales, y empresas principales se fija para impulsar el crecimiento del mercado de las vacunas veterinarias durante los próximos 5 años. El mercado global de vacunas para salud animal está a punto de llegar a 7,197.9 millones de $ en 2020 frente a los 5,507.3 millones de $ en 2015, esto representa un crecimiento a tasa compuesta anual del 5,5% entre 2015 y 2020.
Leer todo el informe http://www.prnewswire.com/news-releases/animal-vaccines-market—china-and-global-2015-research-reports-and-forecasts-522982821.html
Se dice que se tarda 100 días en hacer una AK (periodo desde que se anuncia hasta que se lleva a cabo) y efectivamente el timming no fue correcto por varios motivos.
1º_ Hacerla a 7€ por encima del precio de mercado.
2º_ No había nadie que la asegurase o suscribiese por ello hacerla sin descuento fue algo temerario.
3º_ Se dio una previsión contando la adquisición en Julio y ahora sufrirá un retraso debido a la no consolidación en fecha de dicha adquisición.
4º_ En su día se dieron las previsiones contando una adquisición y el valor bajo igualmente (por que realizaría una AK de la cual se desconocía el precio), pero ahora el mercado contaba con esas previsiones, de ahí la caída hacia 4,90€, todo provocado por el retraso de la AK.
Lo excusan por que tardaron en obtener la financiación de la parte en “efectivo” 6M de € y ahora faltan los 4M de la AK, que se espera completar lo mas pronto posible.
Ahora bien, si sale la compra: hablamos de 2,3 veces ventas y de 10 veces EBITDA, algo que para una BIOTECNOLOGICA es poquísimo…. Y entonces si que tendrá que recoger al alza el nuevo escenario.
Nota: Decir que se actualizaran previsiones antes del 11 de septiembre y NO COMUNIAR la compra como máximo en esa fecha, supondrá dar de nuevo previsiones inciertas, la palabra “noviembre” que publica expansión como fecha máxima esperamos que se quede en 11 de septiembre.
Modificamos las previsiones de la compañía que realizábamos el 17 de agosto.
LINK https://www.gesprobolsa.com/bionaturis-11/
Según expansión infante indica lo siguiente: Así, un 48% de la cifra de negocio de Bionaturis, estimada en 5,1 millones, iba a venir por esta vía.
La parte correspondiente a la adquisición era de 2,45 millones de € vs los 2,90 millones que cifrábamos nosotros.
Eso significa que la actividad propia de BIONATURIS estaría generando 2,55M de € en 2015 en ingresos vs los 2,3M de € que calculamos en dicho artículo.
Por ello recalculamos las cifras.
El impacto en las cuentas se debe simplemente a que la empresa esperaba consolidar de agosto a diciembre unos 2,55 millones de € y unos 511.000€ de EBITDA. Al no producirse la compra en agosto es normal esta pequeña desviación, algo que se sabía desde el retraso en la AK
Cada mes de retraso son 510.000€ de facturación y 102.200€ de EBITDA
Por ello podríamos estimar dicho impacto en un máximo en caso de concretarse todo el 11 de septiembre de 750.000€ en ventas y de 150.000€ de EBITDA.
Conviene recordar que por el desarrollo de la vacuna del Rinovirus (acuerdo estratégico con BMI (ver noticia ) esta generando ingresos y el desarrollo de la vacuna para el ganado Bovino dentro del proyecto Bovihealt ( ver noticia ) ya ha recibido 145,000€ ,por lo que dicho impacto podría diluirse prácticamente a 0
En todo caso no afecta para nada al 2016, solo afecta a 2015 y no afecta para nada a la actividad propia que venía desarrollando la empresa, tanto BIONATURIS como BIOBIDE van como un tiro y hablamos con datos contrastados.
Esta es la empresa que quieren comprar como recordareis: (no lo decían textualmente pero nosotros por las características la sacamos)
https://onetoonemandates.files.wordpress.com/2014/01/teaser_es-formulacic3b3n.pdf
Objetivo tras la adquisición.
Aumentar la oferta de servicios a terceros en el apartado de desarrollos colaborativos, creciendo en la cadena de valor al poder ofertar productos acabados en diferentes presentaciones orales –líquidas y sólidas- (hasta la fecha el Grupo Bionaturis oferta el principio activo que necesita ser formulado y acondicionado para convertirse en el producto final. Actualmente estas etapas finales se realizan en instalaciones de terceros). La transacción es por el 100% de las participaciones de la nueva compañía que será consolidada por el Grupo Bionaturis.
Se trata de una CMO (Contract Manufacturing Organization) que fabrica exclusivamente para terceros y que permitiría a la compañía dar un paso más en su integración en la cadena de valor, incrementando su capacidad de servicio.
De manera consolidada el Grupo Bionaturis pasará a tener una cifra de negocio global superior a los ocho millones de euros en el año 2016, con margen operativo de EBITDA del entorno del 30% y dará empleo a más de 60 personas, fortaleciendo la estructura industrial del grupo.
Este era el plan de negocio de BIONATURIS
En este plan de negocio se están poniendo solamente aquellos que no dependen de ningún hito , no esta recogido nada que potencialmente pueda recibir ingresos por hito tipo: derecho de licencia , llegada a mercado final etc… no esta metido nada ahí.
Ahí por ejemplo esta metido el BNT013 que si se esta cobrando por el desarrollo.
Todo lo que esta que no dependa de ningún hito técnico y que la farmacéutica diga, mañana te lo paro y espero un mes o voy a hacer nuevas pruebas dentro de no se cuándo. (como ya paso con el BNT04) , por tanto en este plan de negocio no están incluidos ,sean los ya publicados citados anteriormente o los no publicados que tienen. (al menos 7)
Son previsiones ultraconservadoras al decir solamente lo que esta garantizado, en caso de cumplirse algún hito como la llegada final del producto al mercado , estos ingresos previstos se dispararían muy por encima de estas previsiones.
La propia actividad de BIONATURIS
La propia actividad de BIONATURIS (sin incluir los proyectos como por ejemplo el desarrollo del Rinovirus o la vacuna de ovejas) esperaba generar unos 2,55 millones de € de ingresos (+30,3%) y un EBITDA de aproximadamente 1,4 millones de € (+50,3%) ,con un resultado neto entorno al millón de € (recordemos que la adquisición implica unos gastos financieros que no tendría de no producirse)
Eso sin contar la vacuna de los salmones que podría recibir ingresos de derechos de licencia este 2015, al igual que otras muchas, si eso pasa todo esto se dispara.
Precio a cierre 2013 4.75€
Precio a cierre 2014 7,90€
Precio actual 2015 4,90€
¿Realmente se ha descontado que BIONATURIS con la adquisición consolidada al 100% va a facturar 10 veces mas que 2013 en 2016? Diríamos que no…….
¿Se ha descontado su PipeLine con al menos desarrollo de unas 14 BNTs conocidos? (Son 20 en total) Diríamos que no…..
¿Esta sobrevalorada BIONATURIS con una capitalización de 22,7 millones de € actuales?
Aquí hicimos una comparativa ZELTIA vs BIONATURIS con la AK incluida
https://www.gesprobolsa.com/zeltia-presenta-resultados-por-que-no-compararlos-con-bionaturis/
En los dos sitios afectados se habían sembrado smolts entregados por el mismo proveedor. (Foto: NOAA)
Norway Royal Salmon detecta ISA en dos sitios de smolts
Cliquee en la bandera para mas informacion sobre Noruega NORUEGA
Friday, September 04, 2015, 23:40 (GMT + 9)
Norway Royal Salmon (NRS) confirmó la detección del virus de la anemia infecciosa del salmón (ISA) en dos sitios de producción de smolts pertenecientes a la empresa, situados en la región norte.
La compañía estima que este problema sanitario le representará un costo extraordinario de unos NOK 20 millones (USD 2,4 millones) – NOK 25 millones (USD 3 millones) en los resultados financieros del tercer trimestre de 2015.
Uno de los sitios afectados, Baltsfjord, se encuentra en Troms y alberga 0,5 millones de peces de un peso promedio de 0,35 kilogramos.
La biomasa en este sitio será destruida dentro de unos días y se sembrarán otros smolts. NRS no espera que esto tenga un impacto significativo en su producción.
En el segundo sitio, Kokelv, que recibió smolts del mismo proveedor, se realizaron pruebas para determinar la existencia de la infección.
Este sitio contiene 1,2 millones de peces de un peso promedio de 0,45 kilogramos.
NRS dijo que continúa trabajando para identificar la magnitud de la infección en el sitio y atenuar tanto cuanto sea posible las consecuencias en la producción en Kokelv.
“Brindaremos más información sobre esto cuando publiquemos nuestros informes del tercer trimestre. Estos dos sitios recibieron smolts del mismo proveedor en 2015 y consideramos que no hay riesgo de nuevas detecciones”, señaló un representante de la empresa en un comunicado.
NOTA: –Smolts: Denominación que se da al salmón juvenil al momento de iniciar su adaptación fisiológica para vivir en un medio marino.
http://www7.uc.cl/sw_educ/prodanim/glosario.htm
http://fis.com/fis/worldnews/worldnews.asp?monthyear=&day=4&id=79087&l=s&special=&ndb=1%20target=
Por técnico
El año pasado sin noticias ni nada consiguió recuperar 5€ en solo 3 semanas, en el momento actual tiene mas recorrido al alza que a la baja, por ello de salir algo positivo y superar 5,70€ reventaría al alza con objetivo inmediato en 6,80€ y mas arriba los 8,20€
Por abajo la zona de soporte de 4,70€ sigue vigente.
El articulo de expansión se ha publicado a un máximo de 6 días de que la empresa informe acerca de las previsiones para 2015 ¿Se cerrará la compra en este plazo? ¿Se atrasara otros 2 meses mas? Hagan juego…
Recuerden que cerrar la compra supone “garantizar” un mínimo de unos 9M de € en ingresos en 2016 y si algún BNT sale a mercado o logra licenciar, la cifra podría pasar de los 12-15M, una barbaridad para una empresa del sector y si no miren ZELTIA….
