Ayer en directo seguimos la conferencia y publicamos un articulo detallado de lo que se había dicho allí de interés para los accionistas.
Hoy han subido la conferencia completa y añadimos una corrección respecto a la publicación en el día de ayer.
Video completo, ojo porque es muy interesante.
Aclaraciones adicionales.
Ayer publicamos que BIONATURIS estaba a punto de cerrar una adquisición, actualmente y volviendo a ver el video hablamos de 2 adquisiciones.
En el minuto 15:20 se puede escuchar, dice literalmente: “acercarnos a la cadena de valor por nuestro sitio también”
Esto quiere decir que no quieren depender de otros en la generación de ingresos, quieren tener autonomía para no depender de otros laboratorios, buscan una empresa que tenga ventas y comerciales.
Sobre dejar de ser una PYME: Según la nueva legislación española una empresa que facture + de 6 millones de € o tenga + de 250 empleados pierde tal consideración.
De ahí que a poco que consiga facturar algo mas se dejaría de considerar una PYME
Añadimos 2 artículos interesantes respecto al punto que comentaba el presidente de dejar de usar antibióticos con el ganado.
Antibióticos Uso en la Industria de la Agricultura
http://www.informaction.org/newIFA/index.php?main=sp_antibiotics_agriculture&lang=spanish&&subject=Antibiotics%20agriculture
EE.UU. prohíbe antibióticos en animales para el consumo humano
http://elcomercio.pe/ciencias/planeta/eeuu-prohibe-antibioticos-animales-consumo-humano-noticia-1719829
Esto confirma lo que dijo el presidente, la industria debe reinvertirse y necesitan sustituir estos antibióticos con nuevos productos, es ahí donde Bionaturis esta muy bien posicionada.
Por añadir una publicación mas en este sentido tenemos otro artículo muy bueno
El 50% de los fármacos se desarrollan mediante procesos biotecnológicos
http://www.consalud.es/see_news.php?id=14629#sthash.LjNQqe4Y.dpuf
Zoetis: Probablemente sea una de las multinacionales con las que trabaja Bionaturis, la empresa (Zoetis) sube un 34,32% este año, capitaliza 22,390 millones de $ y cotiza a un PER de 39,88 veces.
Bionaturis ha ganado 0,16€ x acción en el 1º semestre, por la actividad actual es de esperar otros 0,16€, pero una vez consiga comercializar el BNT04 estas ganancias se incrementarían este año a 0,56€ x acción, lo que supondría cotizar en la actualidad a un PER de 13,75 veces vs el PER de 39,88 veces de ZOETIS.
De ahí que considerando solamente su situación actual , con lo que tiene, solo teniendo en cuenta lo esperado este 2014 consideramos que cotizar a un PER 25 sería razonable, eso da un precio objetivo de 14€ , justo que casualidad, el máximo anual del valor.
En 2015 esta previsto recibir ingresos por muchos mas productos por lo que a un PER 25 fácilmente podríamos hablar de 24/25€
En resumen
Si tomamos ese PER 25 como referencia y tenemos en cuenta lo ganado en el 1º semestre y le añadimos otros 0,16€ x acción en este segundo semestre, se puede decir que sin contar derechos de licencia de vacunas la empresa ganará 0,32€, a un PER de 25 veces sale 8€.
A partir de 8€ se puede decir que empezaría la puesta en valor de la cartera de programas en desarrollo que tiene actualmente.
¿Por que comprar ahora?
Hace unas semanas solamente había caído por culpa de la suspensión de Carbures, aquí hay quien ve el vaso medio lleno y dice que la empresa ha subido mucho desde mínimos, otro punto de vista que se puede decir es que el 8 de octubre valía 9€ y ahora cotiza a 7,70€.
Quedan solamente 4 semanas y 3 días para cerrar el año
Este es el plazo que tiene la empresa para recibir los ingresos por parte de la multinacional por el BNT04, la empresa ha reiterado en octubre mediante HR y ayer en conferencia que cumplen los plazos marcados, eso implica que en este periodo deben llegar los ingresos.
Dado el escaso tiempo que queda y la magnitud que tiene la noticia como expusimos anteriormente y en días anteriores, lo normal una vez reciba estos ingresos es ver una subida histórica.
El salto que dará en el BPA de 0,32€ sin nueva vacuna a 0,56€ con nueva vacuna así lo justificaría, además dado que estamos a punto de entrar en 2015 debería empezar a descontarse los nuevos productos que se espera recibir ingresos a partir de este año.
Si ZOETIS que no es un chicharro cotiza a casi 40 veces beneficios, Bionaturis como poco y siendo conservador debería cotizar a 25 veces beneficios.
Saliendo ingresos del BNT04 como se espera, cualquiera que entre a estos precios, una vez se publique la noticia ganará dinero seguro.
Crisis mundial con varios frentes abiertos.
Si se ve el grafico de ZOETIS la empresa americana se aprecia al igual que en Bionaturis una fuerte subida en bolsa, las recientes crisis de lengua azul, leishmaniosis visceral canina, gripe aviar, tuberculosis bovina y gripe porcina, todas ellas fuera de control, están beneficiando sin duda a todo el sector.
A por la reconquista de los 8€
Viendo el grafico se aprecia como en la sesión de hoy hemos tenido una pausa en el ataque a la resistencia de los 8€, este movimiento es normal dado que algunos inversores ven que recuperan su dinero y se salen.
Sobre este punto comentar que muchos que no estaban dentro no se han atrevido a entrar en la subida y se encuentran fuera del valor, puede decirse que manos fuertes han subido el valor.
Estos días destacan BBVA Ma, San Ma, Nor Bi y otras agencias que están acumulando y no están relacionadas con minoritarios.
A corto plazo la superación de los 8€ dejaría vía libre hasta 9,83€, nivel alcanzado con la presentación de resultados , se puede decir que ese es el siguiente objetivo una vez consiga superar la resistencia de 8€.
Por abajo el valor ha dejado distintos GAPs alcistas que en caso de que existiera corrección deberían funcionar como soportes, la zona principal la situaríamos entre 5,90-6,80€, esta franja corresponde con un GAP alcista de ruptura de 6,30€ y la zona de antiguos mínimos anteriores.
Dada la volatilidad del valor es complicado predecir un punto concreto, pero esa zona sin duda debería entrar dinero de aquellos que se han quedado fuera y quieren volver a entrar.
Para mañana esperamos subidas, si consigue superar los 8€ no se descarta tocar esta semana los 9,83€, seguimos pendientes del HR definitivo que nos debe llevar hacia 14€
Destaca el volumen de la sesión multiplicando x 2,5 veces la media diaria de negocio de la compañía.
