AUDAX: La “reina” de enero ¿Repetirá el patrón?

1_Los eneros de AUDAX

2_Breve resumen del “por que” esta tan deteriorada

3_Analisis técnico actual.

1_Los eneros de AUDAX

Este ha sido el comportamiento de AUDAX en los últimos 5 años durante el mes de enero.

AUDAXMinimoMáximoDiferencia
20170,478€0,689€43,56%
20180,435€0,633€46,17%
20191,27€2,80€120,99%
20202,11€2,59€22,48%
20211.92€2,52€29,55%

Datos a considerar.

En 2017, 2018 y 2019 el precio se encontraba formando suelo tras una corrección desde los máximos anuales. Entrando el año prácticamente en mínimos.

En 2020 el precio ya había rebotado desde 1,83€ a 2,11€ antes de finalizar el año y aun así subió un 22,48% adicional. 

En 2021 el 21 de diciembre marcaba 1,68€, nivel donde se encontraba el suelo, rebotando hasta 1,92€ en fin de año y aun así consiguió escalar en 6 sesiones de 1,92€ a 2,52€ , un 30%.

Por estadística, este año debería ser similar a 2017/2018 y 2019 donde el precio se encontraba en plena fase de suelo y prácticamente en mínimos anuales.

2_¿Por que esta tan deteriorada?

_2021 Entra la familia mayoral y el cerebro de Inveready: A comienzos del año 2021 la situación era muy positiva, tanto que entraron en el accionariado la familia mayoral con el 5,886% y el “cerebro” de inveready con su patrimonio personal , ambos a un precio de 2,20€

_Previsiones: Las previsiones de la compañía en su antiguo plan de negocio pasaban por alcanzar 1500m de € en ventas y +100m de € de EBITDA en 2022 (este año) y por entonces todo hacía pensar que dichas previsiones se alcanzarían.

_Todo queda en papel mojado: Con la presentación de resultados del 1º semestre todo quedaba en papel mojado , como comercializadora necesitaba acudir al pool para poder suministrar electricidad a sus clientes y el elevado precio del pool lastraba sus cuentas, tanto es así que el EBITDA se reducía hasta 18,2M de € y la compañía registraba perdidas por 3,6M de €

_Cierta mejora en el 3º trimestre: En la presentación de resultados del 3º trimestre se vio cierta mejora , llegando a un EBITDA de 31,2M de € (+13M de € 3ºT) y un beneficio neto de -1,8M de € (+1,8M en el 3ºT). Todo ello con unas ventas de 1.143M de €, haciendo pensar que los 1500M se pueden alcanzar un año antes de lo previsto.

_La deuda aprieta:  A cierre de los 9 meses del ejercicio la deuda asciende a 384M de €, viendo resultados previos y precios del pool en el último trimestre se podría calcular un EBITDA a cierre del año de 45M de €, por lo que la deuda/EBITDA se situaría en 8,5 veces

_Reconducir la situación o ampliación: En fechas recientes el precio del pool está bajando, también hay que ver la capacidad de la compañía para volver a la rentabilidad. Si en 2022 consigue alcanzar los 1500M de € en ventas y 100M de EBITDA todo quedará en un susto, en caso contrario muy probablemente necesitará ampliar capital para reducir la elevada deuda actual.

Si reconduce situación el precio es un “regalo” comparándolo con lo pagado por la familia mayoral o el cerebro de Inveready, si no es capaz de reconducirla tocará ampliación y ya se verá que ocurre.  Es por tanto una “apuesta” de riesgo mientras no despeje esta gran incógnita.

3_Por técnico

El precio se mantiene por encima de la directriz alcista de corto plazo y sobre todo del soporte de 1,20€.

En principio siempre que se mantenga por encima de 1,20€ el escenario previsible es el de rebote, para ello debe superar el máximo de este viernes en 1,276€, de conseguirlo tendría recorrido hasta 1,34€, por encima de 1,34€ no tendría nada hasta el 1,53€  y ya por encima se podría hablar de un gran cambio de tendencia con objetivos en 1,71€ y posteriormente 1,90€.

Por debajo el soporte clave se encuentra en 1,20€, es un soporte de varios años, si cierra por debajo de 1,19€ hay que escapar.

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