AMPER: así están las cosas a 1 semana del cierre de la ampliación.

En el día de hoy ventas de CAIXABANK bajaron el precio del derecho, a cierre de la jornada fue prácticamente la única agencia en negativo, por la forma de vender parece que liquidaron hoy todos sus derechos, motivo por el cual mañana no seguirían vendiendo.

En total estas ventas fueron un 32,61% del volumen negociado en la sesión.

Ha afectado también la subasta de cierre a la baja cuyo precio previo era 0,39€, todo apunta por este motivo que en subasta vendieron ya todo lo que tenían.

El volumen negociado fue de 3,232,767 derechos, con un efectivo total de 1,295,189€ a un precio medio de 0,40€ , el 2º volumen mas alto desde que cotizan, señal inequívoca del interés comprador en la ampliación.

Ver cuadro adjunto

AMP DER3

En el siguiente cuadro se pueden ver los ticks de venta de Caixabank en las 3 últimas horas de negociación.

AMP DER4
AMP DER5

AMPER así van las cosas ahora mismo.

AMP CUADRO1

Como recordareis para completar la reestructuración es necesario que los inversores suscriban un mínimo de 16M de € en la citada ampliación.

Carece de sentido comprar acciones y no entrar vía derechos, pues vía derechos se consiguen con la misma inversión un 130% mas de acciones.

En este momento tenemos los siguientes compromisos firmes de suscripción:

1_ Fondo Bluegrace United 133 millones o 6,65 millones de €

2_ Fondo Fore Research 60 millones de acciones o 3 millones de €

Posible suscripción según noticias publicadas en prensa:

3_ Presidente (con el 20%) o grupos financieros afines interesados en invertir 80,69 millones de acciones a 0,05€ o 4,03M de €

http://www.europapress.es/economia/noticia-amper-recibe-interes-fondo-americano-fore-research-convertirse-accionista-referencia-20150518165949.html

Nota: Damos por sentado que el presidente o grupos finanancieros afines suscribirán al menos el 20% del capital que les corresponde en la ampliación para no verse diluidos, además a diferencia de los anteriores grupos ya tienen los derechos por ser accionistas previos y por tanto pueden suscribir a 0,05€ durante el periodo de suscripción preferente.

Los grupos citados anteriormente tendrían que esperar a 2º ronda o bien comprar derechos en mercado si quieren suscribir esa cantidad de títulos.

Total

Fondo BlueGrace + Fondo Fore Research + Presidente o grupos financieros afines = 273,69 millones de acciones o un 68,76% del capital.

En € supone una suscripción aproximada de 14 millones de €.

Con solo estos compromisos la compañía se encuentra a solo 2M de € del objetivo mínimo que implica la reestructuración definitiva de la sociedad , reestructuración que pretende volver a la rentabilidad al grupo, como por ejemplo esta pasando con DOGI que le va muy bien.

La ampliación va camino de la sobresuscripción

Se entiende por sobresuscripción cuando el número de acciones solicitadas por parte de inversores en una ampliación de capital es superior al número de acciones emitidas en la misma.

En AMPER podemos dividir 4 subgrupos en la ampliación.

1_Fondos de inversión + presidente y grupos financieros afines.

Un máximo de 273,69 millones de acciones.

2_ Inversores que quieren entrar vía derechos aprovechando el descuento

Llevamos 21,582,296 de derechos negociados desde inicio de la ampliación.

Supongamos que el 70% del volumen de estos derechos son para suscribir acciones (los derechos son para suscribir y no especular)

Esto nos dejaría en unos 15,107M, que da opción a suscribir 138,48M de acciones a 0,05€ ,lo que supone un total de 6,924M de €

( mas de un 33% sobre el total de acciones nuevas)

3_ Accionistas antiguos que venden o vendieron a 0,27€ para entrar vía derechos entre 0,05€

34,62 millones de acciones negociadas desde comienzo de la ampliación.

Supongamos que el 50% de esta cantidad, negociada aproximadamente a un precio medio de 0,27€ es de inversores inteligentes que venden sus acciones para comprar mas barato vía derechos (derechos que les dieron gratuitamente por ser accionistas previos a la ampliación y que no tienen que comprar)

Hablamos de unos 4,67M de €, es decir que da para suscribir unas 93,47M de acciones vía derechos a 0,05€.

(aproximadamente un 23% del total de las acciones que se pretenden emitir)

4_ Accionistas actuales que no venden sus acciones ni derechos y optarán por suscribir.

Pongamos que en este grupo siendo conservadores es un 10% del capital, hablamos de unos 4,4M de acciones que da opción a suscribir aproximadamente 40,3 millones de acciones.

Recordemos respecto a este grupo que muchos inversores eran conocedores durante meses que tendrían que suscribir la ampliación a 0,05€, incluso sin haberse alcanzado un acuerdo con la banca y con riesgo de quiebra, no se inmutaban, seguían comprados, por ello eran conscientes que tendrían que suscribir o verían irrecuperable su inversión , de ahí que pensemos que la cifra indicada 4,4M es conservadora, puede que en este grupo haya mas interesados en suscribir.

(Aproximadamente un 11% del total de acciones que se pretenden emitir)

Calculo definitivo.

_273,69 millones de acciones o un 68,76% del capital. corresponden a fondos o grupos cercanos al presidente.

_272,25 millones de acciones o un 68,40% del capital corresponden a inversores minoritarios por distintas vías.

Estaríamos hablando entre todos los inversores de peticiones por un total de 545,94 millones de acciones ahora mismo o 27,65M de € de inversión total.

De esta inversión total aproximada 352,25M de acciones correspondería al periodo de suscripción preferente o lo que es lo mismo 17,61M de € (1,61M por encima del mínimo)

Por tanto podríamos decir que la ampliación tendría una sobresuscripción ahora mismo del 37,17%

Los fondos si esperan a 2º vuelta (periodo de asignación adicional) quedarán con las ganas de comprar títulos.

El derecho cotiza a un 332% de su valor teórico que se situaría en 1,62€ para una acción en 0,23€

Tabla de equivalencia vía derechos vs compra de acciones en mercado.

En morado precio de cotización del derecho

En negro precio al que debería cotizar el derecho si fuera a la par de la acción.

AMP DER6

Como habréis apreciado la volatilidad del derecho es elevada por que 9 céntimos del derecho solo supone suscribir 0,01€ mas cara o mas baratas las acciones.

Ejemplo para una inversión de 5000€ en AMPER vía derechos

Cada 5454 derechos de AMPER se pueden suscribir 49995 acciones pagando 0,05€

Esto significa lo siguiente:

Compra de derechos: 5454 derechos a un precio de 0,39€=  Importe 2127,06€

Estos 5454 derechos dan opción a suscribir 49995 acciones:

49995 acciones nuevas a 0,05€= gasto al suscribir 2499,75€

Inversión total= 4626.81€ para 49995 acciones ,precio resultante 0,093€

Esto deja un margen de un 135% hasta el precio actual de las acciones.

¿Por que el derecho no esta mas ajustado al precio de la acción?

Venta de parte de los derechos: Un motivo puede ser la venta por parte de minoritarios de parte de sus  derechos para suscribir la restante sin tener que aportar mas capital en la ampliación (por ejemplo movimiento de hoy de la CAIXA)

Ausencia de posiciones cortas: Los inversores no pueden abrir posiciones cortas en la acción para cubrirse con la compra de derechos y ganar el Spread (diferencia entre precio de venta y compra de acciones vía derechos)

Ofrecer gran descuento: Otro motivo puede ser tener la acción arriba para ofrecer un gran descuento y atraer así nuevos inversores interesados en la compañía. (algo que esta ocurriendo)

Por técnico

La zona de 0,228€ no es una zona cualquiera, se corresponde a una resistencia histórica que había superado el titulo y al 50% de la vela del inicio de negociación de los derechos.

A corto plazo para ver un rebote en el valor debe superar la zona de 0,24€, si lo consigue se iniciaría un impulso alcista.

Decir que probablemente la acción comenzará a subir a partir del miércoles/jueves próximo una vez finalice el periodo de suscripción preferente.

No obstante vía derechos sale a 0,093€ y pensamos que es la mejor de las opciones ahora mismo.

AMP86

Este sitio web utiliza cookies para que usted tenga la mejor experiencia de usuario. Si continúa navegando está dando su consentimiento para la aceptación de las mencionadas cookies y la aceptación de nuestra política de cookies, pinche el enlace para mayor información.plugin cookies

ACEPTAR
Aviso de cookies
Contact Form Powered By : XYZScripts.com