24-12-20 Escisión de antibióticos de León
En esa fecha KARTESIA , tras los incumplimientos por parte de BIONATURIS en cuanto a la inyección que debía realizar en la sociedad, decidió no conceder una prorroga a la compañía, quedándose el 100% de las acciones de Antibióticos de León (la filial)
https://www.bmegrowth.es/docs/documentos%5CInfPrivilegiada%5C2020%5C12%5C84980_InfPriv_20201224.pdf
Desde entonces el grupo ADL BIONATUR (Sociedad cotizada) Lo forman:
_BIONATURIS
_BIOBIDE
_ZIP SOLUTIONS
BIONATURIS como ya hemos ido comentando ha recurrido la expropiación de León, parece que difícilmente dicho recurso prospere.
Si bien es cierto que Antibióticos de León era una ruina (la empresa matriz y sus 2 filiales están bien), también es cierto que la operación de fusión con León ha provocado una dilución a los accionistas. Si la empresa en su día (antes de la fusión) tenia 5.090.000 acciones, ahora tiene +40M de acciones (8 veces más) y la empresa sigue siendo la misma que en 2017.
La capitalización actual a 0,50€ es la misma que entonces a 4,00€
19-03 Acuerdo inversor para la inyección de 5M de € en la sociedad.
El 19 de marzo la compañía comunicaba un acuerdo “inversor” por el cual Global Corporate Finance Oportunities 9 se comprometía a “solicitud” de ADL BIONATUR a realizar una inversión hasta un total de 5.000.000€ en la compañía, mediante el desembolso y suscripción de obligaciones convertibles y Equity Warrants.
El objetivo era captar recursos para superar la crisis sanitaria y financiera provocada por el COVID19, mejorando su balance ,estructura de recursos propios y con ello facilitar el desarrollo de su negocio y su plan de crecimiento comercial.
https://www.bmegrowth.es/docs/documentos%5CInfPrivilegiada%5C2021%5C03%5C84980_InfPriv_20210319.pdf
Las condiciones de dichos bonos son las siguientes:
Conversión de las Obligaciones Convertibles en Acciones de ADL BIONATUR:
Cada tenedor de las Obligaciones Convertibles tendrá derecho, en cualquier momento, desde la emisión de las Obligaciones Convertibles y hasta la Fecha de Vencimiento inclusive (el “Periodo de Conversión”), a convertir todas o parte de las Obligaciones Convertibles de las que sea titular en acciones ordinarias de ADL BIONATUR, de 0,05 euros de nominal cada una de ellas.
La conversión de las Obligaciones Convertibles tomará como fecha de efecto aquella en la que se reciba por parte de ADL BIONATUR la correspondiente notificación de conversión (la “Fecha de Conversión”).
El número de acciones nuevas a emitir por ADL BIONATUR a favor del titular de las Obligaciones Convertibles se calculará dividiendo el importe nominal de las Obligaciones Convertibles objeto de conversión entre el Precio de Conversión (tal y como se define más abajo).
Si la ecuación de canje antes referida diera lugar a una fracción de acción, ADL BIONATUR redondeará dicha fracción a la baja hasta la acción entera más cercana.
– Precio de Conversión:
El precio de conversión de las Obligaciones Convertibles será igual al 96% del precio medio ponderado de cierre de las acciones de ADL BIONATUR, según este se publique en la página web de Bloomberg, más bajo de los diez días hábiles bursátiles inmediatamente anteriores a la Fecha de Conversión (el “Precio de Conversión”).
No obstante, no se tomará en consideración para la determinación del Precio de Conversión el precio medio ponderado de cierre de las acciones de ADL Bionatur en aquellos días en los que el Inversor hubiera enajenado un volumen de acciones superior al 20% del volumen total de negociación de las acciones de ADL Bionatur en dicho día.
El Precio de Conversión se determinará redondeando hacia abajo a la centésima más cercana.
Sin perjuicio de lo anterior, el Inversor se ha comprometido a no ejercitar durante el Periodo de Conversión la conversión de ninguna de las Obligaciones Convertibles si el Precio de Conversión cae por debajo de 0,10 euros por acción.
No obstante, en el caso de que el Precio de Conversión estuviera por debajo de 0,10 euros durante más de 10 días hábiles, el Inversor tendrá el derecho a solicitar la conversión de las Obligaciones Convertibles y ADL BIONATUR, a su entera discreción, deberá (i) amortizar en efectivo dichas las Obligaciones Convertibles pagando el importe de su principal dentro de los cinco días hábiles bursátiles siguientes a la notificación de conversión emitida por el Inversor; o (ii) permitir la conversión de dichas Obligaciones Convertibles a 0,10 euros por acción y abonar en efectivo al Inversor el importe correspondiente a la diferencia con el Precio de Conversión.
– Amortización anticipada:
Sin perjuicio de lo anterior, la Sociedad podrá, en cualquier momento y a su entera discreción, amortizar anticipadamente, en efectivo, el principal pendiente de las Obligaciones Convertibles mediante el pago del ciento cinco por ciento (105%) del principal pendiente.
Desde su anuncio se han suscrito las siguientes cantidades:
| Importe | Nº de acciones | Precio | |
| 12-05-2021 | 449.999,76€ | 535.714 | 0,84€ |
| 10-06-2021 | 299.999,40€ | 483.870 | 0,62€ |
| 05-07-2021 | 169.999,76€ | 303.571 | 0,56€ |
| 30-07-2021 | 249.999.88€ | 543.478 | 0,46€ |
| Total | 1.169.998,80€ | ||
| Restante | 3.830.001,20€ |
El miércoles 5 de mayo con la acción cotizando a 0,90€ comenzó el desplome del precio.
_Entre el día 5 de mayo y el día 12 de mayo (5 sesiones hábiles) se negociaron 855.000 acciones, bajando el precio de 0,90€ a 0,72€ (ver círculos rojos en el grafico)
_Entre el 2 de junio y el 9 de junio (5 sesiones hábiles) se negociaron 1.055.000 acciones, pasando el precio de 0,72€ a 0,64€
_Entre el viernes 25 de junio y el viernes 2 de julio (5 sesiones hábiles) se negociaron 620.000 acciones.
_Entre el jueves 15 de julio y el miércoles 21 de julio se negociaron 700.000 acciones
Como podréis apreciar visualmente en el grafico que mostramos abajo, todo el movimiento de correcciones ha coincidido siempre 5/6 sesiones antes de comunicar los “acuerdos” de conversión, en ese período ha coincidido “casualmente” movimientos fuertes a la baja con volumen , dando a entender que primero venden las acciones y luego lo comunican.
3.830.000 euros quedan por convertir.
Para salir de esta situación necesitaría un catalizador muy positivo que implique grandes compras de acciones en un periodo muy corto de tiempo, de ese modo se podría cubrir la oferta “disponible” y rebotar.
Cosas positivas que podrían salir.
_Licenciar vacuna Lehismaniasis
_Licenciar algún otro BNT
_Nuevos acuerdos de ZIP Solutions
_Algún acuerdo TOP de Biobide
Pero si eso no ocurre será muy complicado salir de aquí, sobre todo con el poco volumen que normalmente está negociando, pues en 3 meses y medio apenas han suscrito 1.170.000€ del acuerdo de 5.000.000€
El volumen del viernes huele a “nueva conversión”, dado que pueden tomar el precio mas “bajo” de los 10 días anteriores al anuncio de conversión, sin duda todo un caramelo siendo este 0,433€ y estando la cotización en 0,562€
Probablemente cuando finalicen las conversiones el precio subirá, pero a este paso quedan muchos, muchos meses para ello.
Por técnico
De momento si uno atiende al análisis técnico y obvia todo lo demás es estupendo, de lo mejor del mercado, tenemos una ruptura de resistencia de 0,486€ que coincide además con la superación de las medias de corto plazo de 20 y 30 sesiones, todo ello acompañado por indicadores y con un subida de volumen que no se recuerda desde febrero. Maravilloso.
Ahora bien, 0,60€ es una zona de anterior soporte y por tanto es el primer objetivo, de momento la ha alcanzado pero no la ha superado, si sigue entrando volumen fuerte y el “inversor” no la frena, superando esta zona podría buscar 0,72€ que es donde se encuentra la directriz bajista principal.
Como soporte tendría ahora el nivel de 0,486€
