ALTIA pasa la prueba de fuego y ampliamos el precio objetivo a 13-15€

Conviene recordar “un poco” la historia.

El 7 de marzo de 2014 publicamos un informe de ALTIA cuando cotizaba a 6€ dando un precio objetivo de 10-12€.  

En dicho informe destacábamos lo siguiente:

Facturación 2012, 28,5 Millones de € y beneficio neto de 2,5 Millones de €
Facturación 2013  45 Millones de € y beneficio neto de 3 Millones de €
Facturación 2014 (prevista) 48,5 Millones de € con un beneficio previsto de 3,7  Millones de €
Facturación 2015 (prevista) 55 Millones de € con un beneficio previsto de 4,8 Millones de €

Se trata de unos presupuestos conservadores y no los hacen para más de dos años ya que están en un sector con continuos cambios. Aun así no se ponen límites al crecimiento pero siempre  consolidando las compras.

Constantino Fernandez cree que podrían adelantar un año la previsión de facturación. Es decir, llegar este año a facturar los 55 Millones de €. Con un beneficio de 4,8 Millones de €

Actualmente reparten un dividendo de 0,10 € y piensan subirlo a 0,11€ este año. El pay out es del 27%. Altia fue la primera empresa del MAB en abonar dividendos.

http://www.gesprobolsa.com/especial-altia-incrementamos-previsiones-y-precio-objetivo-a-10-12e/

El pasado jueves ALTIA presentaba un HR con el avance de resultados del año 2014:

La información presentada constituye un avance sobre los resultados obtenidos por la Compañía a cierre de 2014 ,Este avance ha sido elaborado a partir de información no auditada procedente de la contabilidad de la sociedad. Por tanto, debe considerarse como provisional, estando sujeta a posibles cambios.

El importe neto de la cifra de negocios ha alcanzado los 54.085.535,41 euros, un 19% mas que en el ejercicio anterior.

El EBITDA ha ascendido a 7.197.151,40€ , lo que supone un 13,3% sobre ventas, un 37,2% mas que en el ejercicio anterior.

Los resultados obtenidos por el grupo ALTIA en el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2014 ofrecen un Beneficio Neto de 4.503.798,20€ , un 8,3% sobre ventas, lo que supone un aumento del 51% respecto a 2013.

Se anuncia un dividendo de 1.100.509,60€ (Aproximadamente 0,16€)

http://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2015/03/13312_HRelev_20150319.pdf

Estos resultados superan las previsiones facilitadas por la compañía y se queda cerca de lo que dijo hace 1 año el presidente que se podría adelantar un año el plan de negocio.

No obstante ALTIA ofrece únicamente previsiones con datos disponibles y no tiene en cuenta futuros contratos etc.. solamente hace previsiones con lo que tiene actualmente.

En este avance de resultados no ofrece previsiones para 2015/2016, pero es probable que con la presentación definitiva de resultados haga proyecciones actualizadas para este ejercicio y el próximo.

El pasado 2 de Marzo INDRA ,ALTIA y R se adjudicaron un contrato en la provincia de Pontevedra por un valor de 6.570.300€ a ejecutar en 6 meses.

Se desconoce el % que le corresponde a ALTIA ,pero un pellizco es seguro:

http://www.adjudicacionestic.com/descargas/DOC_CAN_ADJ2015-035515-UTE.pdf

Atlanta y Turquía visitan Coruña Smart City para encontrar ideas innovadoras para sus modelos de ciudad

13.03.15 | 16:36h. Portaltic/EP | MADRID

Coruña Smart City se ha convertido en un referente en el ámbito internacional con la instalación de la plataforma urbana desarrollada por el consorcio integrado por Indra, Altia e Ilux (http://www.europapress.es/portaltic/sector/noticia-consorcio-liderado-indra-finaliza-primera-fase-coruna-smart-city-20150302155602.html ).

Este hecho ha provocado que pocos días después delegaciones de la ciudad estadounidense de Atlanta y de la municipalidad turca de Adana visiten la ciudad gallega para conocer “in situ” los primeros servicios y aplicaciones inteligentes que se han puesto a disposición de los ciudadanos.

http://www.telecinco.es/informativos/tecnologia/Atlanta-Turquia-Coruna-Smart-City_0_1954575473.html

Hay quien dice que nuevas ciudades podrían implantar el sistema que hay en Coruña y con ello ALTIA participaría en otros proyectos similares.

Datos de Altia 

Nº de acciones 6.878.000
Capitalización 74.970.200

Rentabilidad por dividendo: Pay-out del 25%

Para 2015 se repartirá un total de  1.100.509,60€ (Aproximadamente 0,16€)

BPA 2014: 0,654€
BPA 2015: N/D
BPA 2016: N/D

PER 2014: 16,66
PER 2015: N/D
PER 2016: N/D

No hay previsiones para 2015/2016 de momento, pero simplemente con conseguir unas  ventas de 61M (+10%) y un margen cercano al 9% debería superar los 5.4M de ganancia y ello supondría alcanzar un BPA como poco de 0,785€ este 2015.

Con estos beneficios se justificaría un “precio razonable” entre los 13-15€ para este año.

Por técnico

El grafico semanal sigue alcista , se ve además un doble suelo en la zona de 7€ y una consolidación entorno a 8,75€ una vez fueron alcanzados los máximos en 10,40€.

En la sesión del viernes el valor ha superado la resistencia de 10,49€ lo que implica que se encuentra en “subida libre”, por ello técnicamente no tiene techo hasta que confirme un máximo.

El soporte en caso de caídas se encontraría en 10,49€ y mas abajo en 8,75€

Sigue siendo una buena empresa con cierto potencial.

ALC2203